天弘永利债券型证券投资基金
2025年第2季度报告
2025年06月30日
基金管理人:天弘基金管理有限公司
基金托管人:兴业银行股份有限公司
报告送出日期:2025年07月21日天弘永利债券型证券投资基金2025年第2季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年07月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年04月01日起至2025年06月30日止。
§2基金产品概况基金简称天弘永利债券基金主代码420002基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2008年04月18日
报告期末基金份额总额14544595331.65份
在充分控制风险和保持资产良好流动性的前提下，投资目标力争为基金份额持有人获取较高的投资回报。
资产配置、固定收益类证券投资策略、权益类证券投资策略投资策略。
业绩比较基准中债新综合指数。
本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益风险收益特征
率低于混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人天弘基金管理有限公司基金托管人兴业银行股份有限公司天弘永利天弘永利天弘永利天弘永利下属分级基金的基金简称
债券A 债券B 债券E 债券C下属分级基金的交易代码420002420102002794009610报告期末下属分级基金的份额总13502231130978480784691403803
额518.11份3159.66份7.65份956.23份
第2页天弘永利债券型证券投资基金2025年第2季度报告
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2025年04月01日-2025年06月30日)主要财务指标天弘永利债券天弘永利债券天弘永利债天弘永利债券
A B 券E C
1.本期已实现收益11165322.09108309350.974185668.0311283660.53
2.本期利润18669349.42172368374.486735736.5418043433.31
3.加权平均基金份
0.01340.01460.01360.0119
额本期利润
4.期末基金资产净1655006409.13882902618.544100992.81547951319.
值3337812
5.期末基金份额净
1.22571.22751.13171.1027
值注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
天弘永利债券A净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益
阶段率标准差基准收益*-**-*
率*率标准差
*率*
*
过去三个月1.13%0.22%1.67%0.09%-0.54%0.13%
过去六个月1.10%0.19%1.05%0.11%0.05%0.08%
过去一年4.52%0.26%4.80%0.10%-0.28%0.16%
过去三年7.94%0.22%15.57%0.07%-7.63%0.15%
过去五年31.20%0.27%24.44%0.07%6.76%0.20%自基金合同
144.21%0.20%107.09%0.08%37.12%0.12%
生效日起至
第3页天弘永利债券型证券投资基金2025年第2季度报告今
天弘永利债券B净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益
阶段率标准差基准收益*-**-*
率*率标准差
*率*
*
过去三个月1.23%0.22%1.67%0.09%-0.44%0.13%
过去六个月1.30%0.19%1.05%0.11%0.25%0.08%
过去一年4.93%0.26%4.80%0.10%0.13%0.16%
过去三年9.25%0.22%15.57%0.07%-6.32%0.15%
过去五年33.86%0.27%24.44%0.07%9.42%0.20%自基金合同
生效日起至161.78%0.20%107.09%0.08%54.69%0.12%今
天弘永利债券E净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益
阶段率标准差基准收益*-**-*
率*率标准差
*率*
*
过去三个月1.24%0.22%1.67%0.09%-0.43%0.13%
过去六个月1.30%0.19%1.05%0.11%0.25%0.08%
过去一年4.93%0.26%4.80%0.10%0.13%0.16%
过去三年9.25%0.22%15.57%0.07%-6.32%0.15%
过去五年33.86%0.27%24.44%0.07%9.42%0.20%自基金份额
首次确认日51.07%0.37%45.83%0.07%5.24%0.30%起至今
天弘永利债券C净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益
阶段率标准差基准收益*-**-*
率*率标准差
*率*
*
过去三个月1.16%0.22%1.67%0.09%-0.51%0.13%
第4页天弘永利债券型证券投资基金2025年第2季度报告
过去六个月1.16%0.19%1.05%0.11%0.11%0.08%
过去一年4.65%0.26%4.80%0.10%-0.15%0.16%
过去三年8.30%0.22%15.57%0.07%-7.27%0.15%
过去五年31.89%0.27%24.44%0.07%7.45%0.20%自基金份额
首次确认日31.44%0.26%23.65%0.07%7.79%0.19%起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
第5页天弘永利债券型证券投资基金2025年第2季度报告
注：1、本基金合同于2008年04月18日生效。
2、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。
3、本基金自2016年05月10日起增设天弘永利债券E基金份额。天弘永利债券E基金
份额的首次确认日为2016年05月13日。本基金自2020年05月27日起增设天弘永利债券C基金份额。天弘永利债券C基金份额的首次确认日为2020年05月28日。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基证券姓名职务说明金经理期限从业
第6页天弘永利债券型证券投资基金2025年第2季度报告任职离任年限日期日期男，金融学硕士。历任建信基金管理有限责任公司助
2021
理研究员、中信证券股份有
张寓本基金基金经理年03-15年限公司研究员。2013年1月月
加盟本公司，历任研究员、投资经理。
女，经济学硕士。历任本公司债券研究员、债券交易
固定收益业务总监、员，光大永明人寿保险有限
2012
本基金基金经理，兼公司债券研究员、债券交易姜晓丽年08-16年任固定收益部、混合员。2011年8月加盟本公司，月
资产部部门总经理历任固定收益研究员、基金
经理助理、宏观研究部部门总经理等。
注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易原则的异常交易。
第7页天弘永利债券型证券投资基金2025年第2季度报告
本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为0次，未发生不公平交易和利益输送。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
Q2经历了贸易摩擦的影响，资本市场波动剧烈、经济运行的节奏在抢出口下有一定的扰动，我们坚持认为制造业和出口还是面临压力，只不过时间延后。我们认为贸易摩擦的本质是美国的化债，在观察到美国债务压力后，美元贬值，我们也观察到结售汇资金流确实逆转，这比我们之前预想的更加乐观，使得美元贬值的逻辑从1年的短期转换为3年左右的中期逻辑。货币政策回归宽松基调，债券市场震荡，保持中性配置；股票类资产的流动性显著改善，我们保持了积极的配置，结构上，除了之前配置的稳定消费类资产，我们增加了军工、医药的配置，适度增加了组合的科技型和弹性，对于其他的新消费和AI等科技方向，我们持续研究、但未增加配置。可转债在供给稀缺和估值偏贵的情况下，整体保持了中性、结构上偏向低价老券。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至2025年06月30日，天弘永利债券A基金份额净值为1.2257元，天弘永利债券B基金份额净值为1.2275元，天弘永利债券E基金份额净值为1.1317元，天弘永利债券C基金份额净值为1.1027元。报告期内份额净值增长率天弘永利债券A为1.13%，同期业绩比较基准增长率为1.67%；天弘永利债券B为1.23%，同期业绩比较基准增长率为1.67%；天弘永利债券E为1.24%，同期业绩比较基准增长率为1.67%；天弘永利债券C为1.16%，同期业绩比较基准增长率为1.67%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的比例
序号项目金额(元)
（%）
1权益投资2540959164.7712.30
其中：股票2540959164.7712.30
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2基金投资--
3固定收益投资17614655764.1385.24
其中：债券17614655764.1385.24
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产44684000.000.22
其中：买断式回购的买入
--返售金融资产银行存款和结算备付金合
7287618797.201.39
计
8其他资产176676385.000.85
9合计20664594111.10100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 11773729.00 0.07
C 制造业 1411225087.77 8.00
电力、热力、燃气及水
D - -生产和供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 281083138.44 1.59
交通运输、仓储和邮政
G 412815439.26 2.34业
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息
I 19981958.13 0.11技术服务业
J 金融业 70131545.00 0.40
K 房地产业 29162658.47 0.17
L 租赁和商务服务业 207206180.00 1.18
M 科学研究和技术服务业 97579428.70 0.55
水利、环境和公共设施
N - -管理业
第9页天弘永利债券型证券投资基金2025年第2季度报告
居民服务、修理和其他
O - -服务业
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计2540959164.7714.41
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序占基金资产净
股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)
号值比例（％）
1002179中航光电3985967160873628.120.91
2600998九州通30348546155991526.440.88
3601021春秋航空2693729149906018.850.85
4002027分众传媒20444000149241200.000.85
5600298安琪酵母4089000143810130.000.82
6600233圆通速递8656128111577489.920.63
7002468申通快递10264639109728990.910.62
8600760中航沈飞1752800102749136.000.58
9600887伊利股份355458699101857.680.56
10600276恒瑞医药186023096545937.000.55
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产净
序号债券品种公允价值(元)
值比例（％）
1国家债券652362889.543.70
2央行票据--
3金融债券6089166536.9834.54
其中：政策性金融债1854510841.0910.52
4企业债券5812054908.4432.97
5企业短期融资券7128648.490.04
6中期票据3156185855.3517.90
7可转债（可交换债）1897756925.3310.76
8同业存单--
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9其他--
10合计17614655764.1399.91
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序占基金资产净
债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)
号值比例（％）
121031621进出168500000894747260.275.08
24华夏银行永续
22324800674000000410415539.732.33
债02
24农行二级资本
32324800123200000332562095.341.89
债02B
24建行二级资本
42324800062800000291592000.001.65
债01A
21建设银行二级
521280262500000284117123.291.61
02
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券发行主体中，【中国建设银行股份有限公司】于2025年
03月27日收到中国人民银行出具公开处罚的通报；【中国进出口银行】于2025年06月27日收到国家金融监督管理总局出具公开处罚的通报；【中国农业银行股份有限公司】于
2024年12月30日收到中国人民银行出具公开处罚、公开批评的通报。本基金对上述主体
发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。
第11页天弘永利债券型证券投资基金2025年第2季度报告
5.11.2基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3其他资产构成
序号名称金额(元)
1存出保证金1504198.92
2应收证券清算款156818720.72
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款18353465.36
6其他应收款-
7其他-
8合计176676385.00
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序
债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例(%)号
1127089晶澳转债179114393.391.02
2118031天23转债177950828.781.01
3118034晶能转债149872124.530.85
4113691和邦转债135385055.410.77
5110095双良转债47330728.720.27
6113046金田转债45067179.120.26
7111010立昂转债45051087.300.26
8110081闻泰转债42849998.120.24
9110085通22转债42755183.560.24
10110075南航转债35449205.300.20
11127103东南转债32066553.160.18
12113641华友转债25770754.110.15
13123119康泰转224712424.530.14
14123165回天转债23007217.400.13
15113045环旭转债22480444.180.13
16113033利群转债21138788.490.12
17127084柳工转220943289.790.12
第12页天弘永利债券型证券投资基金2025年第2季度报告
18111019宏柏转债20814440.450.12
19123149通裕转债19728341.080.11
20128136立讯转债18179765.820.10
21128129青农转债17669224.290.10
22118024冠宇转债17138185.240.10
23123128首华转债16499000.960.09
24113653永22转债16401115.070.09
25127049希望转216203230.180.09
26118041星球转债15696443.840.09
27118032建龙转债14944821.350.08
28113043财通转债14538735.420.08
29118042奥维转债14025301.670.08
30113563柳药转债13589533.540.08
31127020中金转债13550054.270.08
32123193海能转债13476694.110.08
33127059永东转213347743.040.08
34127078优彩转债13176672.320.07
35123247万凯转债12988601.280.07
36113056重银转债12595260.270.07
37113685升24转债12531515.210.07
38118022锂科转债12291941.980.07
39123221力诺转债12267990.820.07
40123244松原转债12107818.270.07
41123151康医转债11777337.150.07
42127068顺博转债11553517.160.07
43127101豪鹏转债11328540.530.06
44123185能辉转债11328420.730.06
45123071天能转债11039589.330.06
46128081海亮转债11034221.520.06
47123091长海转债10848861.290.06
48128124科华转债10803123.290.06
49123171共同转债10706819.970.06
50110093神马转债10574782.380.06
第13页天弘永利债券型证券投资基金2025年第2季度报告
51113545金能转债10519989.890.06
52113680丽岛转债9924559.800.06
53127105龙星转债9871937.150.06
54123216科顺转债9712364.270.06
55113647禾丰转债9627576.680.05
56111021奥锐转债9529884.930.05
57111005富春转债9058284.370.05
58113627太平转债9013263.930.05
59110089兴发转债8968042.330.05
60123180浙矿转债8838829.510.05
61118037上声转债8650916.440.05
62113676荣23转债8591654.250.05
63123197光力转债8293741.920.05
64123179立高转债7972093.190.05
65123183海顺转债7551550.680.04
66128105长集转债7500830.140.04
67113677华懋转债7454852.750.04
68113605大参转债7319051.510.04
69123154火星转债7218920.690.04
70127040国泰转债7080016.440.04
71127060湘佳转债6910361.920.04
72127070大中转债6741974.730.04
73123126瑞丰转债6518002.430.04
74128131崇达转26395725.810.04
75118040宏微转债6254452.630.04
76113058友发转债6109805.460.03
77110084贵燃转债6010075.340.03
78118033华特转债5870178.080.03
79127034绿茵转债5529288.640.03
80127030盛虹转债5458923.290.03
81113679芯能转债5275796.510.03
82127085韵达转债5057227.740.03
83127082亚科转债5019994.520.03
第14页天弘永利债券型证券投资基金2025年第2季度报告
84123234中能转债4914283.840.03
85118011银微转债4751271.900.03
86110096豫光转债4716485.660.03
87123240楚天转债4286470.100.02
88127098欧晶转债4084291.260.02
89127019国城转债3958327.790.02
90127067恒逸转23819330.510.02
91113650博22转债3761950.500.02
92113655欧22转债3754202.260.02
93128130景兴转债3746419.650.02
94127050麒麟转债3600183.670.02
95111004明新转债3594772.600.02
96123233凯盛转债3594528.490.02
97123168惠云转债3591065.750.02
98113670金23转债3510130.650.02
99110086精工转债3409197.020.02
100127088赫达转债3371358.770.02
101118029富淼转债2826292.000.02
102113639华正转债2661575.360.02
103127099盛航转债2555536.990.01
104118018瑞科转债2504420.100.01
105118038金宏转债2459649.320.01
106123162东杰转债2411997.260.01
107111014李子转债2357882.190.01
108113623凤21转债2286781.840.01
109113636甬金转债2184031.960.01
110128121宏川转债2102831.090.01
111123108乐普转21898582.270.01
112123124晶瑞转21884408.130.01
113113660寿22转债1745996.350.01
114111015东亚转债1595506.480.01
115128097奥佳转债1572214.570.01
116127042嘉美转债1502387.220.01
第15页天弘永利债券型证券投资基金2025年第2季度报告
117127077华宏转债1464358.400.01
118113624正川转债1458788.550.01
119123122富瀚转债1437581.500.01
120123172漱玉转债1412917.290.01
121110077洪城转债1394515.890.01
122110076华海转债1366135.960.01
123110094众和转债1246550.960.01
124118000嘉元转债1171713.700.01
125123155中陆转债1141918.100.01
126 118036 XD力合转 1109520.82 0.01
127128101联创转债1007147.470.01
128123113仙乐转债902959.800.01
129123144裕兴转债809324.000.00
130127079华亚转债743743.420.00
131113059福莱转债691756.190.00
132123212立中转债649197.130.00
133110097天润转债556898.100.00
134 118010 XD洁特转 509308.17 0.00
135113689洛凯转债455258.740.00
136127046百润转债283209.860.00
137123145药石转债206144.900.00
138113672福蓉转债116972.690.00
139127026超声转债12421.880.00
140127076中宠转22299.970.00
141123178花园转债1937.800.00
142123232金现转债1818.690.00
143127086恒邦转债1774.710.00
144128109楚江转债1509.560.00
145123159崧盛转债1500.090.00
146123104卫宁转债1481.070.00
147123138丝路转债1472.370.00
148127073天赐转债1379.430.00
149123200海泰转债1296.800.00
第16页天弘永利债券型证券投资基金2025年第2季度报告
150113656嘉诚转债1256.010.00
151128116瑞达转债1225.190.00
152113644艾迪转债1185.530.00
153113625江山转债1182.300.00
154123082北陆转债1107.190.00
155127090兴瑞转债945.200.00
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份天弘永利债券天弘永利债券天弘永利债券天弘永利债券
A B E C
报告期期初基金份1416335796.1154868516551797130.11574607651.额总额959.26739
报告期期间基金总134889835.81408737068.238203332.3
32622794.29
申购份额7225
减：报告期期间基201002114.71647639077.103635226.8409007027.5金总赎回份额18211报告期期间基金拆分变动份额（份额----减少以“-”填列）
报告期期末基金份1350223518.1130978315480784697.61403803956.额总额119.66523
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份天弘永利天弘永利天弘永利天弘永利
债券A 债券B 债券E 债券C
报告期期初管理人持有的本基金份-6693897--
第17页天弘永利债券型证券投资基金2025年第2季度报告
额4.93
报告期期间买入/申购总份额----
报告期期间卖出/赎回总份额----报告期期末管理人持有的本基金份6693897
---
额4.93报告期期末持有的本基金份额占基
-0.59--
金总份额比例（%）
注：报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例，比例的分母分别采用各自级别的份额总额计算。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过本基金总份额
20%的情况。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，本基金未有影响投资者决策的其他重要信息。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准天弘永利债券型证券投资基金募集的文件
2、天弘永利债券型证券投资基金基金合同
3、天弘永利债券型证券投资基金托管协议
4、天弘永利债券型证券投资基金招募说明书
5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
6、中国证监会规定的其他文件
9.2存放地点
天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层
9.3查阅方式
第18页天弘永利债券型证券投资基金2025年第2季度报告投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：www.thfund.com.cn天弘基金管理有限公司
二〇二五年七月二十一日