嘉实主题新动力混合型证券投资基金
2025年第2季度报告
2025年6月30日
基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2025年7月21日嘉实主题新动力混合2025年第2季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年07月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年04月01日起至2025年06月30日止。
§2基金产品概况基金简称嘉实主题新动力混合基金主代码070021基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2010年12月7日
报告期末基金份额总额265779834.20份
投资目标充分把握驱动中国经济发展和结构转型所带来的主题性投资机会，并在主题的指引下精选具有高成长潜力的上市公司，力争获取长期，持续，稳定的超额收益。
投资策略本基金通过发掘驱动经济增长及结构转型的新兴增长动力，并以新兴增长动力所指引的主题性投资机会作为主要的投资线索，将主题投资策略融入本基金自上而下的管理流程中。首先，本基金力求前瞻性研判驱动经济发展及转型的新兴增长动力所带来的投资主题；其次，根据投资主题的广度及数量、以及经济周期与市场因素决定大类资产配置决策，其中本基金优先考虑股票类资产的配置；再次，在股票投资上，本基金将深入挖掘有望受益于该主题的上市公司股票；最后，在综合考量投资组合的风险与收益的原则下，完成构建并定期调整本基金的投资组合。
具体包括：主题发掘、资产配置策略、股票投资策略、债券投资
策略、衍生品投资策略、风险管理策略。
业绩比较基准沪深300指数*95%+上证国债指数*5%
风险收益特征本基金为混合型证券投资基金，风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金，属较高风险、较高收益的品种。
基金管理人嘉实基金管理有限公司
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标报告期（2025年4月1日-2025年6月30日）
1.本期已实现收益-318026.47
2.本期利润-2580096.04
3.加权平均基金份额本期利润-0.0095
4.期末基金资产净值512871965.93
5.期末基金份额净值1.930
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基
阶段准收益率标*－**－*
*标准差*准收益率*
准差*
过去三个月-0.31%1.85%1.27%1.04%-1.58%0.81%
过去六个月-0.36%1.62%0.13%0.96%-0.49%0.66%
过去一年-7.35%1.86%13.40%1.31%-20.75%0.55%
过去三年-50.47%1.54%-10.84%1.05%-39.63%0.49%
过去五年-19.88%1.63%-3.80%1.12%-16.08%0.51%自基金合同
93.00%1.68%28.64%1.29%64.36%0.39%
生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
3.3其他指标无。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限
本基金、嘉实领先成长混
合、嘉实优势成长
混合、嘉实核心成2014年7月加入嘉实基金管理有限公司
长混合、2025年2月22研究部从事行业研究工作，历任机械行业孟夏-10年嘉实多元 日 研究员、制造组组长等。硕士研究生，CFA，动力混具有基金从业资格。中国国籍。
合、嘉实制造升级股票发起
式、嘉实成长驱动混合基金
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注：（1）首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的“任职日期”
指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。
（2）证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实主题新动力混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计4次，其中2次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，另2次为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，未发现不公平交易和利益输送行为。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
二季度国内经济再度走弱，地产链条重回下行、消费国补强度退坡、制造面临关税扰动。虽然连续数年经济呈现“高开低走”，但今年最大不同是居民和企业信心得到极大修复，我们看到了美国政策乱象、中国科技进步，“东升西降”的长期叙事愈发深入人心。历经数年的结构性调整，我国以地产为代表的传统经济已然企稳、以 AI为代表的新兴产业蓬勃发展，虽然通缩趋势仍未能扭转，但全球乱局下，“稳”就是最强的吸引力。
二季度美国关税政策大幅摇摆、如同儿戏，TACO（Trump Always Chickens Out）行为成为笑柄，中国强硬回击做出榜样。7月初豁免期到期后不确定性再度增加，但可以确定的是美国
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无法同时与所有主要经济体打贸易战，全球衰退概率不高。最值得关注的还是美国财政和货币政策，财政赤字预计进一步扩大、联储降息受制于关税带来的通胀预期，此时的美国更像是数年前的中国，走钢丝式的内外政策存在较大的中期隐患。
二季度 A股市场大幅波动，4月初特朗普贸易战影响下全球资本市场情绪一度陷入冰点，出口链相关板块更是迎来大幅调整，但随着贸易战的逐步缓和，市场也随即逐步收复失地。最终单二季度万得全 A、港股恒生综合指数和恒生科技指数录得 3.86%、4.78%和-1.70%的涨跌幅；二季
度市场也孕育出了类似新消费、创新药以及季度末的 AI算力等活跃主线。从板块层面看，国防军工、银行、通信、传媒、农林牧渔、纺织服装、非银金融、商贸零售、有色金属、医药生物等表现居前，食品饮料、家用电器、钢铁、建筑建材、汽车、煤炭、机械设备、房地产、社会服务、电力设备则表现较差。
二季度本基金主要自下而上增持部分制造业企业，包括电力设备、化工、电子、军工等；减持部分估值合理防御为主的医药企业、涨幅较大估值偏高的机械企业。截至季度末行业 CR5约 65%，依次为汽车、机械设备、家用电器、电子、基础化工。
风格角度，制造和科技里的质量成长，尤其涉及出口/出海，是我们重点关注和投资的方向。
我们维持 24Q3以来的判断：持续 3年多的价值优于成长告一段落，“各领风骚数百天”或许又将进入一个新的轮回。“成长”会有更多基本面驱动的机会；“质量”也将在 A股市场不断成熟中获得持续增强的权重。中国企业全球化销售/生产/经营是大势所趋，出海将成为优秀企业的重要壁垒，其综合能力要求远高于在国内卷成本。关税波动和由此引发的潜在衰退，会影响相关企业的经营决策和短期业绩，但优秀公司中期会大幅增强相对竞争力，将带来长期重大投资机遇。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.930元；本报告期基金份额净值增长率为-0.31%，业绩比较基准收益率为1.27%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
1权益投资446680606.0784.41
其中：股票446680606.0784.41
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2基金投资--
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计75368780.4014.24
8其他资产7114536.691.34
9合计529163923.16100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值比
代码行业类别公允价值（元）例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 366600701.79 71.48
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业--
E 建筑业 2009820.00 0.39
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 54762767.44 10.68
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 23293413.00 4.54
M 科学研究和技术服务业 13903.84 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计446680606.0787.09
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合无。
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5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1002444巨星科技143290036553279.007.13
2689009九号公司49703529409560.955.73
3605589圣泉集团103904828833582.005.62
4002410广联达202290027127089.005.29
5603486科沃斯46000026785800.005.22
6300795米奥会展156858023293413.004.54
7300274阳光电源31050021042585.004.10
8688084晶品特装21980019342400.003.77
9688213思特威17925218323139.443.57
10600031三一重工95960017224820.003.36
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合无。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细无。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细无。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细无。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细无。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细无。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策无。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
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5.10.1本期国债期货投资政策无。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细无。
5.10.3本期国债期货投资评价无。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号名称金额（元）
1存出保证金308260.61
2应收证券清算款6787020.32
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款19255.76
6其他应收款-
7其他-
8合计7114536.69
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细无。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分无。
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§6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额274547206.88
报告期期间基金总申购份额3393664.34
减：报告期期间基金总赎回份额12161037.02报告期期间基金拆分变动份额（份额减-少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额265779834.20
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况无。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
(1)中国证监会核准嘉实主题新动力股票型证券投资基金募集的文件；
(2)《嘉实主题新动力混合型证券投资基金基金合同》；
(3)《嘉实主题新动力混合型证券投资基金招募说明书》；
(4)《嘉实主题新动力混合型证券投资基金基金托管协议》；
(5)基金管理人业务资格批件、营业执照；
(6)报告期内嘉实主题新动力混合型证券投资基金公告的各项原稿。
8.2存放地点
北京市朝阳区建国门外大街 21号北京国际俱乐部 C座写字楼 12A层嘉实基金管理有限公司
8.3查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:3013:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，
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或发 E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2025年7月21日