嘉实稳固收益债券型证券投资基金
2025年第3季度报告
2025年9月30日
基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2025年10月28日嘉实稳固收益债券2025年第3季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年07月01日起至2025年09月30日止。
§2基金产品概况基金简称嘉实稳固收益债券基金主代码070020基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2010年9月1日
报告期末基金份额总额2545041379.21份
投资目标本基金在追求本金安全、有效控制风险的前提下，力争持续稳定地获得高于存款利率的收益。
投资策略为持续稳妥地获得高于存款利率的收益，本基金首先运用本金保护机制，谋求有效控制投资风险。在此前提下，本基金综合分析宏观经济趋势、国家宏观政策趋势、行
业及企业盈利和信用状况、债券市场和股票市场估值水
平及预期收益等，挖掘风险收益优化、满足组合收益和流动性要求的投资机会，力求持续取得达到或超过业绩比较基准的收益。
本基金的本金保护机制包括：嘉实护本目标抬升机
制、嘉实固定比例投资组合保险机制、嘉实债券组合风险控制措施。
本基金为达到投资目标，从投资环境的现状和发展出发，从投资人的需求出发，以“3年运作周期滚动”的方式，实施开放式运作。本基金的每个“3年运作周期”，包括为期3年的“运作期”及该“运作期”期满后为期1个月的“间歇期”（请参考本基金合同第一部分“前言和释义”中“3年运作周期滚动”）。在3年运作期内，本基金通过适当的投资策略和产品机制，增强对组合流
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动性的保护，以便于本基金实施本金保护机制，力争达到或超越业绩比较基准，优化基金组合的风险收益和流动性，从而力求满足投资人持续稳定地获得高于存款利率收益的需求。在1个月的间歇期内，本基金保持较高的组合流动性，以便于本基金在前后两个运作期的过渡期间调整组合配置，也便于投资人安排投资。
具体投资策略包括：资产配置、债券投资策略（构建组合、嘉实债券组合风险控制措施、优化组合）、可转债投资策略、权益类投资策略（新股申购策略、二级市场股票投资策略、套利策略、存托凭证投资策略）。
业绩比较基准本基金当期运作期平均年化收益率=三年期定期存
款利率+1.6%
风险收益特征本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人嘉实基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司嘉实稳固收益债券嘉实稳固收益债券
下属分级基金的基金简称 嘉实稳固收益债券 A
C D下属分级基金的交易代码009089070020024212
1156179155.80757313676.78631548546.63
报告期末下属分级基金的份额总额份份份
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2025年7月1日-2025年9月30日）主要财务指标
嘉实稳固收益债券 A 嘉实稳固收益债券 C 嘉实稳固收益债券 D
1.本期已实现收益49974967.1638509702.2615262628.82
2.本期利润67258442.9251750447.7219425358.86
3.加权平均基金份额本期利润0.07370.07050.0749
4.期末基金资产净值1442251332.62932457094.13787831049.69
5.期末基金份额净值1.24741.23131.2475
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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嘉实稳固收益债券 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月6.17%0.27%1.08%0.01%5.09%0.26%
过去六个月7.07%0.28%2.16%0.01%4.91%0.27%
过去一年7.86%0.30%4.35%0.01%3.51%0.29%
过去三年13.03%0.27%13.64%0.01%-0.61%0.26%
过去五年21.69%0.30%23.74%0.01%-2.05%0.29%自基金合同
30.65%0.31%26.63%0.01%4.02%0.30%
生效起至今
嘉实稳固收益债券 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月6.06%0.27%1.08%0.01%4.98%0.26%
过去六个月6.88%0.28%2.16%0.01%4.72%0.27%
过去一年7.44%0.30%4.35%0.01%3.09%0.29%
过去三年11.63%0.27%13.64%0.01%-2.01%0.26%
过去五年19.26%0.31%23.74%0.01%-4.48%0.30%自基金合同
107.83%0.29%102.21%0.01%5.62%0.28%
生效起至今
嘉实稳固收益债券 D业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月6.17%0.27%1.08%0.01%5.09%0.26%自基金合同
7.17%0.25%1.63%0.01%5.54%0.24%
生效起至今
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
3.3其他指标无。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限
本基金、嘉实策略优选混
合、嘉实致融一年
定期债曾任天安保险固定收益组合经理，信诚基券、嘉实金投资经理，国泰基金固定收益部总监助浦惠6个2015年4月18理、基金经理。2013年11月加入嘉实基胡永青-22年月持有期日金管理有限公司，曾任策略组组长。现任混合、嘉投资总监（固收+）。硕士研究生，具有基实稳惠6金从业资格。中国国籍。
个月持有
期混合、嘉实浦盈一年持有
期混合、
第6页共13页嘉实稳固收益债券2025年第3季度报告嘉实稳健添利一年持有混
合、嘉实民安添复一年持有
期混合、嘉实添惠一年持有
混合、嘉实融惠混合基金经理
注：（1）首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的“任职日期”
指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。
（2）证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实稳固收益债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计1次，为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，未发现不公平交易和利益输送行为。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
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2025年三季度中国经济运行呈现稳中略降的走势，虽较上半年放缓，但结构亮点突出。规
模以上工业增加值预计保持5%以上增长，高技术制造业增速达9.3%，新能源汽车、工业机器人产量延续两位数增长；服务业中暑期旅游、数字服务表现亮眼。需求端出口超预期，7到8月同比分别增4.8%和8%，对“一带一路”国家出口占比升至38%，但房地产投资降
9.6%拖累固投增速至0.5%，消费复苏边际放缓。政策聚焦稳增长，货币端央行净投放超1万亿元，推出5000亿元科技创新与设备更新再贷款，企业中长期贷款利率降至3.4%；财政端新增5000亿元政策性开发工具；地产端一线城市优化限购，设2000亿元房企纾困贷。
资本市场结构性行情显著，A 股科创 50、创业板指分别涨 49.02%、50.4%，中证 800指数上涨 19.8%，电子、通信等 TMT 板块和有色板块领涨，北向资金净流入 1200 亿元；港股恒指、恒生科技指数涨11.56%、21.9%，科技与金融股获外资回流。转债指数涨9.4%但估值承压，债券市场中债总净价指数跌 1.6%，10 年期国债收益率上行 15BP 至 1.8%，低评级和长久期信用债利差拉大。
组合继续秉持稳健投资的原则，通过大类资产配置调整给投资人创造价值。在三季度采取了超配权益低配固收的配置思路，重点进行了债券久期调节，控制大部分时间组合久期，季度末小幅拉长，规避了主要的调整；同时在权益类资产内部结合估值和盈利增长的确定性，进行了积极的结构调整，增持有色和电子、化工，交运，减持医药（减持创新药，增持医药科研服务）和银行、通信等行业，组合更加均衡。整体转债降低仓位，估值偏高状态下赚钱效应下降，优选偏股型个券是更合适的应对策略。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末嘉实稳固收益债券 A基金份额净值为 1.2474元，本报告期基金份额净值增长率为 6.17%；截至本报告期末嘉实稳固收益债券 C基金份额净值为 1.2313元，本报告期基金份额净值增长率为 6.06%；截至本报告期末嘉实稳固收益债券 D基金份额净值为 1.2475元，本报告期基金份额净值增长率为6.17%；业绩比较基准收益率为1.08%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
1权益投资547973344.0916.46
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其中：股票547973344.0916.46
2基金投资--
3固定收益投资2595891900.2578.00
其中：债券2595891900.2578.00
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计139406948.844.19
8其他资产44896131.741.35
9合计3328168324.92100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值比
代码行业类别公允价值（元）例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 77474039.68 2.45
C 制造业 285530677.43 9.03
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业--
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 37513971.00 1.19
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 31083366.00 0.98
J 金融业 31017927.00 0.98
K 房地产业 33441567.00 1.06
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 51911795.98 1.64
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计547973344.0917.33
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合无。
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5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1002475立讯精密63723041222408.701.30
2603993洛阳钼业256080040204560.001.27
3601899紫金矿业126594737269479.681.18
4603259药明康德26970030214491.000.96
5600522中天科技154600029250320.000.92
6002244滨江集团229020028742010.000.91
7603799华友钴业41230027170570.000.86
8002895川恒股份84832324821930.980.78
9000333美的集团32543523646107.100.75
10688293奥浦迈33785921697304.980.69
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1国家债券378356719.2611.96
2央行票据--
3金融债券1161683398.1136.73
其中：政策性金融债324171256.1610.25
4企业债券187397567.735.93
5企业短期融资券--
6中期票据581194166.5618.38
7可转债（可交换债）287260048.599.08
8同业存单--
9其他--
10合计2595891900.2582.08
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
125021525国开151300000127016054.794.02
201954716国债19980570115078083.303.64
321020321国开0395000097533376.713.08
20恒丰银行永续
4202805290000094215723.292.98
债
23中行二级资本
523238000680000084285054.252.67
债 01A
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细无。
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5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细无。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细无。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策无。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细无。
5.9.3本期国债期货投资评价无。
5.10投资组合报告附注
5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体中，其中，恒丰银行股份有限公司、国家开发银行、浙商银行股份有限公司、宁波银行股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责
或/及处罚的情况。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资管理制度的相关规定。
5.10.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.10.3其他资产构成
序号名称金额（元）
1存出保证金331514.30
2应收证券清算款-
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款44564617.44
6其他应收款-
7其他-
第11页共13页嘉实稳固收益债券2025年第3季度报告
8合计44896131.74
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1113045环旭转债35402110.291.12
2113661福22转债22872805.140.72
3113623凤21转债22844450.890.72
4118031天23转债19685295.050.62
5113042上银转债18405020.550.58
6110073国投转债18396089.790.58
7123251华医转债15168221.900.48
8123158宙邦转债14825935.260.47
9110089兴发转债13688590.120.43
10113053隆22转债10090585.130.32
11128136立讯转债9816909.360.31
12113685升24转债8900425.820.28
13110090爱迪转债8737455.560.28
14110081闻泰转债8567786.490.27
15113052兴业转债7614430.270.24
16118043福立转债7523473.720.24
17123254亿纬转债6449051.310.20
18110062烽火转债5690123.230.18
19127049希望转25510150.350.17
20113675新23转债4739193.630.15
21123222博俊转债4372479.730.14
22128134鸿路转债4234945.340.13
23118008海优转债3676676.770.12
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分无。
§6开放式基金份额变动
单位：份嘉实稳固收益债嘉实稳固收益债嘉实稳固收益债项目
券 A 券 C 券 D
报告期期初基金份额总额851599382.85791118405.3080844.82
报告期期间基金总申购份额459210785.08115339820.31819409109.31
减:报告期期间基金总赎回份额154631012.13149144548.83187941407.50
第12页共13页嘉实稳固收益债券2025年第3季度报告报告期期间基金拆分变动份额（份额减---少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额1156179155.80757313676.78631548546.63
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况无。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
(1)中国证监会《关于核准嘉实稳固收益债券型证券投资基金募集的批复》；
(2)《嘉实稳固收益债券型证券投资基金基金合同》；
(3)《嘉实稳固收益债券型证券投资基金招募说明书》；
(4)《嘉实稳固收益债券型证券投资基金托管协议》；
(5)基金管理人业务资格批件、营业执照；
(6)报告期内嘉实稳固收益债券型证券投资基金公告的各项原稿。
8.2存放地点
北京市朝阳区建国门外大街 21号北京国际俱乐部 C座写字楼 12A层嘉实基金管理有限公司
8.3查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:3013:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发 E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2025年10月28日