嘉实海外中国股票混合型证券投资基金
2024年第4季度报告
2024年12月31日
基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2025 年 1 月 22 日嘉实海外中国股票混合(QDII)2024 年第 4 季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年01月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2024年10月01日起至2024年12月31日止。
§2基金产品概况
基金简称 嘉实海外中国股票混合(QDII)基金主代码070012基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2007年10月12日
报告期末基金份额总额2358392800.81份
投资目标分散投资风险，获取中长期稳定收益投资策略本基金基于对宏观经济形势、财政/货币政策、以及相关
股票市场等因素的综合分析和预测，进行自上而下的资产配置，和自下而上的精选投资品种。具体策略包括：大类资产配置、股票投资的板块/行业配置、证券选择、币种配置及外汇管理。
业绩比较基准 MSCI中国指数
风险收益特征较高风险、较高收益基金管理人嘉实基金管理有限公司基金托管人中国银行股份有限公司
英文名称：Bank of China (Hong Kong) Limited境外资产托管人
中文名称：中国银行（香港）有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
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单位：人民币元
主要财务指标报告期（2024年10月1日-2024年12月31日）
1.本期已实现收益69574365.74
2.本期利润-50789565.20
3.加权平均基金份额本期利润-0.0214
4.期末基金资产净值1672490350.69
5.期末基金份额净值0.709
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基
阶段准收益率标*－**－*
*标准差*准收益率*
准差*
过去三个月-2.88%1.49%-7.82%1.49%4.94%0.00%
过去六个月9.92%1.38%11.82%1.54%-1.90%-0.16%
过去一年16.42%1.37%15.66%1.49%0.76%-0.12%
过去三年-17.56%1.73%-23.23%1.81%5.67%-0.08%
过去五年-21.53%1.69%-24.49%1.72%2.96%-0.03%自基金合同
-28.98%1.56%-33.11%1.73%4.13%-0.17%生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限
本基金、
曾就职于海通证券股份有限公司、嘉实基嘉实核心
金管理有限公司、观富（北京）资产管理优势股
有限公司、上投摩根基金管理有限公司，票、嘉实
2021年 7月 24 先后担任 A股、港股行业研究员、投资经
胡宇飞优势精选-14年日理，2017年8月加入嘉实基金管理有限混合、嘉公司，从事股票投资研究工作，现任基金实蓝筹优经理。硕士研究生，具有基金从业资格。
势混合基中国国籍。
金经理
注：（1）首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的“任职日期”
指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。
（2）证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实海外中国股票混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利第 4 页 共 10 页嘉实海外中国股票混合(QDII)2024 年第 4 季度报告益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计1次，为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，未发现不公平交易和利益输送行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
2024年四季度，中国股票在经历了9月下旬的迅猛反弹后，进入箱体整理期，市场成交从“天量”逐渐回落至可持续的水平。主要股指的季度表现，沪深300指数-2.1%，创业板指-1.5%，恒生指数-5.1%，恒生科技指数-6.0%。变化最大的是十年期国债收益率，在“宽货币”和降息预期作用下，从季度初的2.2%，一路下探至年末1.7%以下。美国通胀呈现出惯性和粘性，制约着美联储的降息节奏，美债利率和美元指数走高，铜价受美元和美国降息预期影响回调约10%，油价在
70美元附近获得支撑，金价高位横盘。
9月以来，中央决策层提升了对房地产市场和资本市场的重视程度，针对股票市场出台了市
值管理工具和股东回报政策，呵护市场的长期健康发展，消费信心恢复、中国经济走出通缩的先决条件已经具备，落实到行业政策层面，已经出台的家电、汽车以旧换新补贴取得了明显效果，补贴品类在扩大中，后续更多领域和维度的支持政策在2025年值得期待。
在基金三季报我们写到，本轮熊市最艰难的阶段已经过去。四季度我们增持的方向主要是消费服务和航空业，同时对2024全年涨幅较大、估值修复到合理区间的部分持仓，兑现了收益。
截至本报告期末本基金份额净值为0.709元；本报告期基金份额净值增长率为-2.88%，业绩比较基准收益率为-7.82%。
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4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（人民币元）占基金总资产的比例（%）
1权益投资1512663457.2090.20
其中：普通股1470379850.7287.67
优先股--
存托凭证42283606.482.52
房地产信托凭证--
2基金投资--
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4金融衍生品投资--
其中：远期--
期货--
期权--
权证--
5买入返售金融资产-3503.39-0.00
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
6货币市场工具--
7银行存款和结算备付金合计116906292.676.97
8其他资产47534021.432.83
9合计1677100267.91100.00
注：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为381313194.23元，占基金资产净值的比例为
22.80%。
5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布国家（地区）公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（%）
中国香港1470379850.7287.92
美国42283606.482.53
合计1512663457.2090.44
5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
占基金资产净值
行业类别公允价值（人民币元）
比例(%)
通信服务194736025.5611.64
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非必需消费品412958879.1724.69
必需消费品44270268.242.65
能源30283452.681.81
金融364795122.4021.81
医疗保健21926451.011.31
工业165407940.579.89
信息技术71574094.624.28
原材料79950404.244.78
房地产85429338.415.11
公用事业41331480.302.47
合计1512663457.2090.44
注：以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。
5.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细
5.4.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证
投资明细所属公司名所在序公司名称证券国家公允价值（人民占基金资产称(中证券数量(股)
号(英文)代码（地币元）净值比例(%)
文)市场
区）香港
Tencent 腾 讯 控
700证券中国
1 Holdings 股 有 限 347000 133997061.96 8.01
HK 交易 香港
Ltd 公司所招商银香港
China行股份3968证券中国
2 Merchants 3500000 129645600.00 7.75
有 限 公 HK 交易 香港
Bank Co Ltd司所香港
3690证券中国
3 Meituan 美团 695000 97633786.26 5.84
HK 交易 香港所中国平
Ping An 香港安保险
Insurance 2318 证券 中国
4(集团)189200080682716.664.82
Group Co of HK 交易 香港股份有
China Ltd 所限公司
Alibaba 阿 里 巴 香港
Group 巴 集 团 9988 证券 中国
595000072490411.204.33
Holding 控 股 有 HK 交易 香港
Ltd 限公司 所
6 New 新 东 方 9901 香港 中国 1400000 63461521.20 3.79
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Oriental 教 育 科 HK 证券 香港
Education 技集团 交易
&所
Technology
Group Inc中国国香港
Air China 际 航 空 753 证券 中国
71325200063200192.713.78
Ltd 股 份 有 HK 交易 香港限公司所香港携程集
Trip.com 9961 证券 中国
8团有限9000045005544.002.69
Group Ltd HK 交易 香港公司所纳斯携程集达克
Trip.com TCOM
8团有限证券美国200009871110.880.59
Group Ltd UW公司交易所
Hong Kong 香 港 交 香港
Exchanges 易 及 结 388 证券 中国
917700048320396.782.89
& Clearing 算 所 有 HK 交易 香港
Ltd 限公司 所网易云香港
NetEase音乐股9899证券中国
10 Cloud 450000 47589195.60 2.85
份 有 限 HK 交易 香港
Music Inc公司所
注：本表所使用的证券代码为彭博代码。
5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合无。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细无。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细无。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明
细无。
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5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细无。
5.10投资组合报告附注
5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体中，其中，招商银行股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责或/及处罚的情况。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资管理制度的相关规定。
5.10.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.10.3其他资产构成
序号名称金额（人民币元）
1存出保证金-
2应收证券清算款45245285.95
3应收股利2130717.27
4应收利息-
5应收申购款157702.53
6其他应收款315.68
7其他-
8合计47534021.43
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细无。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分无。
§6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额2409026557.14
报告期期间基金总申购份额6294418.07
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减：报告期期间基金总赎回份额56928174.40报告期期间基金拆分变动份额（份额减-少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额2358392800.81
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
(1)中国证监会同意嘉实海外中国股票股票型证券投资基金募集的文件；
(2)《嘉实海外中国股票混合型证券投资基金基金合同》；
(3)《嘉实海外中国股票混合型证券投资基金招募说明书》；
(4)《嘉实海外中国股票混合型证券投资基金托管协议》；
(5)基金管理人业务资格批件、营业执照；
(6)报告期内嘉实海外中国股票混合型证券投资基金公告的各项原稿。
8.2存放地点
北京市朝阳区建国门外大街 21号北京国际俱乐部 C座写字楼 12A层嘉实基金管理有限公司
8.3查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:3013:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发 E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2025年1月22日