嘉实全球价值机会股票型证券投资基金
（QDII）
2022年第2季度报告
2022年6月30日
基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2022 年 7 月 20 日嘉实全球价值股票（QDII）2022 年第 2 季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年07月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2022年04月01日起至2022年06月30日止。
§2基金产品概况
基金简称 嘉实全球价值股票（QDII）基金主代码013328基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2021年11月23日
报告期末基金份额总额205860844.30份
投资目标本基金主要投资于全球市场中具备价值投资机会的股票，在股票选择及组合构建方面均运用基本面系统化投资方法并结合风险
管理手段，力争获取长期资本增值。
投资策略在正常的市场条件下，本基金将在基金合同以及法律法规所允许的投资范围内，最大程度的持有股票类资产。当基金经理认为足够审慎时，本基金亦可以将小部分资产配置于债券类和现金类等大类资产上。具体包括：资产配置策略、股票投资策略、固定收益投资策略、衍生品投资策略。
业绩比较基准 MSCI全球指数（MSCI All Country World Index）收益率×
75%+沪深300指数收益率×20%+境内银行活期存款利率(税后)×
5%
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风险收益特征本基金属于股票型基金产品，预期风险和收益水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金投资境外市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、国家/地区风险等境外投资面临的特有风险。
基金管理人嘉实基金管理有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司
嘉实全球价值股票（QDII）美
下属分级基金的基金简称 嘉实全球价值股票（QDII）人民币元现汇下属分级基金的交易代码013328013329报告期末下属分级基金的份
205582805.34份278038.96份
额总额
英文名称：JPMorgan Chase BankNational Association境外资产托管人
中文名称：摩根大通银行
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2022年4月1日-2022年6月30日）
主要财务指标 嘉实全球价值股票（QDII）人民 嘉实全球价值股票（QDII）美元现币汇
1.本期已实现收益-2843956.26-24138.95
2.本期利润-17184531.80-146024.53
3.加权平均基金份额本期利
-0.0818-0.5241润
4.期末基金资产净值175110274.381513965.21
5.期末基金份额净值0.85180.8113
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（3）嘉实全球价值股票（QDII）美元现汇的期末基金份额净值单位为美元。
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3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
嘉实全球价值股票（QDII）人民币业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月-8.76%1.28%-11.14%1.12%2.38%0.16%
过去六个月-14.12%1.12%-17.51%1.07%3.39%0.05%自基金合同
-14.82%1.01%-17.04%1.02%2.22%-0.01%生效起至今
嘉实全球价值股票（QDII）美元现汇业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月-13.70%1.32%-11.14%1.12%-2.56%0.20%
过去六个月-18.42%1.15%-17.51%1.07%-0.91%0.08%自基金合同
-18.87%1.04%-17.04%1.02%-1.83%0.02%生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：（1）本基金合同生效日2021年11月23日至报告期末未满1年。
（2）按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限本基金、嘉 2021年 11月 曾任美国世纪投资管理公司（American张自力-26年实美国成 23日 Century Investments）资深副总经理，第 5 页 共 17 页嘉实全球价值股票（QDII）2022 年第 2 季度报告
长股票研究部总监暨基金经理，负责直接管理、（QDII）、 支持公司旗下近二百亿美元的多项大型嘉实事件公募基金和对冲基金类产品。2012年2驱动股票月加入嘉实基金管理有限公司，曾任定量基金经理投资部负责人，现任人工智能投资部负责人。理论物理学博士，毕业于美国德州大学奥斯汀分校和中国科学技术大学，美国国籍。
注：（1）首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的“任职日期”指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。
（2）证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实全球价值机会股票型证券投资基金（QDII）基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计3次，均为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，未发现不公平交易和利益输送行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
本组合面向全球资本市场投资。根据投资基准定义，底层资产上美股配置约达到 60%，A 股
20%，并在欧股日股港股等发达市场以及新兴市场如印度、巴西等进行配置。报告期内，本组合已
第 6 页 共 17 页嘉实全球价值股票（QDII）2022 年第 2 季度报告
完成建仓，面向上述目标比例完成配置。
报告期内，全球较为重大的经济事件，为美联储在量化宽松退出操作并缩表的进程中，走到了单次加息 75bps 的强度，并吹风将在随后的三季度内进一步保持如此强度的加息节奏。新冠疫情已进入第三年，部分国家已经逐步放松或进一步宣称与新冠共存，但新变种对社会秩序和经济复苏进程的持续影响依然存在，国内核心经济区包括上海北京也先后经历了疫情的反弹和应对管控过程。二月下旬爆发的俄乌冲突尚未看到明确的妥协空间和终止路径，但对国际资源能源及农业等基础大宗商品的影响则持续存在。
就美股而言，2022年二季度，美国股票市场延续了开年后一季度的持续下行，在二季度内继续回调。美国国内的通胀指标 PCE，已经连续三期保持稳定略降，市场对通胀的担忧已经退居第二位，排在首位的则是对美国经济是否会陷入衰退的担忧，即在“滞胀”之中，已经从担心“胀”进一步转移到“滞”。当前美国非政府部门资产负债表状况相对较为健康，至少不会面临较大的债务危机风险，大概率不会出现类似2008年金融危机的深度衰退。因而在当前“经济增长放缓，但未进入衰退”的大背景下，当美联储政策完成既定目标之后，如通胀出现拐点、且联邦基金利率有效超过中性利率时，联储的货币政策同时也达到退坡甚至转向的话，那么市场则可以进入增长放缓且政策宽松的交易逻辑，在当前通胀和长远的利率抬升大周期内，权益类资产是较好的配置选择。
就 A 股而言，二季度报告期内，A 股市场在延续了一季度的回调后，走出相对全球主要股指更加独立的趋势，转入上行趋势。在国内上海等地疫情及相应的管控措施的影响下，国内经济在一季度面临较大增长压力，居民消费、出行以及工业生产等全面受到疫情影响，同时全球资本环境在美联储的加息过程中逐步收紧，权益类市场在估值维度内受到利率政策的直接影响。在多方面影响下，A 股在一季度逐步走弱并加速下探，二季度 4 月份后随着疫情管控见效，生产生活活动逐步放开，包括汽车等耐用品消费的累积需求逐步释放，市场信心逐步增强，投资者情绪也逐步抬升，成长股、主题板块等在五月份迎来持续和强劲的反弹。
欧股以及发达市场部分，本组合侧重于在传统发达国家各自的优势产业上进行配置，实现在全球范围内覆盖各地的强势优势行业。如大工业制造领域内的德国汽车、德国法国的电气化与半导体，以及环保制造业、工业配套服务，日本的精细工业如光学等。在消费领域，作为全球奢侈品领导者，法国多个顶级奢侈品集团的盈利能力在疫情期间反而高歌猛进。金融板块内，银行有较好的估值投资机会，金融服务与咨询是国内尚未发展成熟的行业。本报告期内，已在包括以德法为主的欧洲部分，以及欧洲外的英国、加拿大、澳大利亚、瑞士、日本等国建立部分头寸。
新兴市场部分，本组合紧密跟踪全球疫情控制进展、产业链恢复、资源商品价格趋势以及美第 7 页 共 17 页嘉实全球价值股票（QDII）2022 年第 2 季度报告
联储收紧货币对新兴市场国家的影响，优化新兴市场头寸结构，本报告期内也完成对港股布局。
在 H 股内，本组合贯彻 “价值机会”的两层逻辑，对在 A-H 两地上市的部分优选企业而言，H股的估值更具吸引力，契合价值投资理念，对在 H 股有而 A 股没有的部分优选互联网和消费股标的，符合投资机会覆盖的理念。本组合目前未进入俄罗斯和乌克兰资本市场，不持有与俄乌冲突相关的上市公司股票。
投资业绩上，本基金纯股票头寸相对业绩基准取得了正超额收益，受仓位水平、较高的交易成本和换汇成本的影响，组合净值层面的收益略有减损。
本基金以全球权益类资产为投资方向，核心两个高配置权重的经济体为美国和中国，这是全球经济从产业链位置、市场体量到技术水平在目前及未来一段时间内的核心部分，尤其在科技、生物医药等创新突破更强的领域，中美两国已经在全球占据优势，是本组合认为在投资价值与机会较好的方向。
本报告期间，运作主要包括各类资产头寸的有效配置、各国别内的选股和组合层面的风险控制。由于投资的资本市场涉及全球不同国家不同体制，本基金资金运作流程较长，单向包括从人民币申购、确认、换汇和掉汇等一系列步骤，涉及国内外券商和银行的多个环节，后续在市场大幅震荡背景下，申赎的不确定性会直接影响仓位水平并影响投资业绩，本基金将按合约要求保持
90%权益资产配置、5%现金投资配置、20%的境内资产投资配置的合规约束，本报告期内实现了流
动性的稳健管理。
截至本报告期末嘉实全球价值股票（QDII）人民币基金份额净值为 0.8518 元，本报告期基金份额净值增长率为-8.76%；截至本报告期末嘉实全球价值股票（QDII）美元现汇基金份额净值为
0.8113美元，本报告期基金份额净值增长率为-13.70%；业绩比较基准收益率为-11.14%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（人民币元）占基金总资产的比例（%）
1权益投资160611032.2390.43
其中：普通股156898590.0788.34
优先股--
存托凭证3301381.291.86
房地产信托凭证411060.870.23
2基金投资1458587.430.82
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3固定收益投资8631546.384.86
其中：债券8631546.384.86
资产支持证券--
4金融衍生品投资--
其中：远期--
期货--
期权--
权证--
5买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
6货币市场工具--
7银行存款和结算备付金合计5782662.663.26
8其他资产1125804.070.63
9合计177609632.77100.00
注：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为4591604.05元，占基金资产净值的比例为
2.60%。
5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布国家（地区）公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（%）
美国87736694.5949.67
中国31439461.3817.80
中国香港14398215.228.15
加拿大9482972.255.37
英国4063844.502.30日本3589010.882.03
澳大利亚2834054.991.60
法国1701930.640.96
德国1276690.040.72
瑞士1144515.600.65
荷兰993010.180.56
意大利805605.280.46
新加坡492557.520.28
瑞典442729.820.25
奥地利174680.520.10
比利时35058.820.02
合计160611032.2390.93
5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
占基金资产净值
行业类别公允价值（人民币元）
比例(%)
金融24335319.2813.78
房地产885735.320.50
第 9 页 共 17 页嘉实全球价值股票（QDII）2022 年第 2 季度报告
信息技术37044978.7420.97
原材料17083262.299.67
必需消费品14871245.658.42
非必需消费品10929932.716.19
工业16053942.009.09
能源16300963.549.23
医疗保健12309412.746.97
公用事业3497549.211.98
通信服务6887629.883.90
房地产信托特殊类235117.190.13
房地产信托工业类33245.360.02
房地产信托零售类142698.320.08
合计160611032.2390.93
注：以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。
5.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细
5.4.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证
投资明细占基所所金在属资序公司名证国公允价值证券数量产号公司名称(英文)称(中券家（人民币代码(股)净
文)市（元）值场地比
区）例
(%)纳斯达克
苹果公 AAPL 证 美 10177. 9338238. 5.2
1 Apple Inc
司 UW 券 国 00 20 9交易所纳
MSFT 斯 美 3995.0 6886137. 3.9
2 Microsoft Corp 微软
UW 达 国 0 00 0克
第 10 页 共 17 页嘉实全球价值股票（QDII）2022 年第 2 季度报告证券交易所纽约证伯克希
BRK/ 券 美 2853.0 5227684. 2.9
3 Berkshire Hathaway Inc 尔哈撒
B UN 交 国 0 36 6韦公司易所纽约加拿大证
泰克资 TECK 券 美 17337. 3556988. 2.0
4 Teck Resources Ltd
源有限 UN 交 国 00 91 1公司易所纳斯达克
Alphab GOOG 证 美 3173817. 1.8
5 Alphabet Inc 217
et公司 L UW 券 国 17 0交易所纳斯达克
NVDA 证 美 2713.0 2760154. 1.5
6 NVIDIA Corp 英伟达
UW 券 国 0 99 6交易所纳
COST 美 2434996. 1.3
7 Costco Wholesale Corp 开市客 斯 757
UW 国 32 8达
第 11 页 共 17 页嘉实全球价值股票（QDII）2022 年第 2 季度报告克证券交易所纳斯达克
特斯拉 TSLA 证 美 2300471. 1.3
8 Tesla Inc 509
公司 UW 券 国 81 0交易所纽约证
Raytheon Technologies Cor 雷神技 RTX 券 美 3493.0 2253099. 1.2
9
p 术公司 UN 交 国 0 06 8易所加拿大加拿大证加
1 Canadian Natural Resource 自然资 CNQ 6215.0 2237929. 1.2
券拿
0 s Ltd 源有限 CT 0 43 7
交大公司易所
注：本表所使用的证券代码为彭博代码。
5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
债券信用等级公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（%）
AAA - -
AA- - -
A+ 8631546.38 4.89
A - -
A- - -
第 12 页 共 17 页嘉实全球价值股票（QDII）2022 年第 2 季度报告
BBB+ - -
BBB - -
BBB- - -
BB+ - -
BB - -
BB- - -
B+ - -
B - -
B- - -
CCC+ - -
CCC - -
CCC- - -
注：本基金持有的债券主要采用国际权威评级机构（标普、惠誉、穆迪等）提供的债券信用评级信息，上述机构未提供评级信息的债券采用内部评级。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细公允价值（人民币序号债券代码债券名称数量占基金资产净值比例（%）
元）
101966421国债16690007013589.123.97
201966622国债01160001617957.260.92
注：报告期末，本基金仅持有上述2支债券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细无。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明
细无。
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
占基基运金公允价序金作资
值（人号基金名称类方管理人产民币型式净
元）值比例
第 13 页 共 17 页嘉实全球价值股票（QDII）2022 年第 2 季度报告
（%）交易
E
iShares MSCI UAE 型 35302 0.2
1 T BlackRock Fund Advisors
ETF 开 0.38 0
F放式交易
E
iShares CORE S&P/ 型 BlackRock Investment Management 32813 0.1
2 T
ASX 200 ETF 开 Australia Ltd/Australia 8.94 9
F放式交易
E
iShares Russell 1 型 27923 0.1
3 T BlackRock Fund Advisors
000 Value ETF 开 7.13 6
F放式交易
E
型 State Street Global Advisors I 24873 0.1
4 SPDR Gold Shares T
开 nc 2.54 4
F放式交易
E
iShares MSCI Braz 型 12371 0.0
5 T BlackRock Fund Advisors
il ETF 开 4.39 7
F放式交易
E
iShares MSCI Sout 型 82128 0.0
6 T BlackRock Fund Advisors
h Africa ETF 开 .21 5
F放式交
E 易
Invesco QQQ Trust 37621 0.0
7 T 型 Invesco Capital Management LLC
Series 1 .42 2
F 开放
第 14 页 共 17 页嘉实全球价值股票（QDII）2022 年第 2 季度报告式交易
E
iShares Core MSCI 型 5431.
8 T BlackRock Fund Advisors -
Europe ETF 开 40
F放式交易
E
iShares MSCI ACWI 型
9 T BlackRock Fund Advisors 563.02 -
ETF 开
F放式
注：报告期末，本基金仅持有上述9支基金。
5.10投资组合报告附注
5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.10.3其他资产构成
序号名称金额（人民币元）
1存出保证金532599.70
2应收证券清算款-
3应收股利528551.91
4应收利息-
5应收申购款64652.46
6其他应收款-
7其他-
8合计1125804.07
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细无。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。
第 15 页 共 17 页嘉实全球价值股票（QDII）2022 年第 2 季度报告
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分无。
§6开放式基金份额变动
单位：份
嘉实全球价值股票（QDII） 嘉实全球价值股票项目
人民币 （QDII）美元现汇
报告期期初基金份额总额214490734.76280231.89
报告期期间基金总申购份额2163317.179939.17
减:报告期期间基金总赎回份额11071246.5912132.10报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额205582805.34278038.96
§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
（1）中国证监会准予嘉实全球价值机会股票型证券投资基金（QDII）注册的批复文件。
（2）《嘉实全球价值机会股票型证券投资基金（QDII）基金合同》；
（3）《嘉实全球价值机会股票型证券投资基金（QDII）托管协议》；
（4）《嘉实全球价值机会股票型证券投资基金（QDII）招募说明书》；
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；
（6）报告期内嘉实全球价值机会股票型证券投资基金（QDII）公告的各项原稿。
8.2存放地点
北京市朝阳区建国门外大街 21号北京国际俱乐部 C座写字楼 12A层嘉实基金管理有限公司
8.3查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:3013:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发 E-mail:service@jsfund.cn。
第 16 页 共 17 页嘉实全球价值股票（QDII）2022 年第 2 季度报告嘉实基金管理有限公司
2022年7月20日