嘉实策略精选混合型证券投资基金
2025年第1季度报告
2025年3月31日
基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2025年4月22日嘉实策略精选混合2025年第1季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年04月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年01月01日起至2025年03月31日止。
§2基金产品概况基金简称嘉实策略精选混合基金主代码012466基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2021年11月2日
报告期末基金份额总额918389628.78份投资目标本基金将重点投资于价值低估同时具有长期增长潜力的
个股品种，力争在严格控制风险的前提下，实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略本基金将根据对宏观经济周期的分析研究，结合基本面、政策面、市场面等多种因素的综合考量，研判市场所处的经济周期位置及未来发展方向，以确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。具体投资策略包括：
（一）资产配置策略（二）股票投资策略（三）债券投
资策略（四）衍生品投资策略（五）资产支持证券投资
策略（六）融资策略（七）风险管理策略业绩比较基准沪深300指数收益率*70%+中债综合财富指数收益率
*20%+恒生指数收益率*10%
风险收益特征本基金为混合型证券投资基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，一旦投资将承担汇率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、交易规则差异等带来的境外市场的风险基金管理人嘉实基金管理有限公司
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下属分级基金的基金简称 嘉实策略精选混合 A 嘉实策略精选混合 C下属分级基金的交易代码012466012467
报告期末下属分级基金的份额总额871006903.84份47382724.94份
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2025年1月1日-2025年3月31日）主要财务指标
嘉实策略精选混合 A 嘉实策略精选混合 C
1.本期已实现收益28225550.751431111.34
2.本期利润-11119136.77-624175.29
3.加权平均基金份额本期利润-0.0125-0.0130
4.期末基金资产净值414983483.8621968474.89
5.期末基金份额净值0.47640.4636
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
嘉实策略精选混合 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月-2.68%1.61%0.53%0.77%-3.21%0.84%
过去六个月-12.25%1.95%-0.71%1.07%-11.54%0.88%
过去一年-11.89%1.78%12.09%1.01%-23.98%0.77%
过去三年-41.14%1.57%-1.28%0.90%-39.86%0.67%自基金合同
-52.36%1.55%-11.59%0.91%-40.77%0.64%生效起至今
嘉实策略精选混合 C
第3页共12页嘉实策略精选混合2025年第1季度报告业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月-2.87%1.61%0.53%0.77%-3.40%0.84%
过去六个月-12.59%1.95%-0.71%1.07%-11.88%0.88%
过去一年-12.59%1.78%12.09%1.01%-24.68%0.77%
过去三年-42.53%1.57%-1.28%0.90%-41.25%0.67%自基金合同
-53.64%1.55%-11.59%0.91%-42.05%0.64%生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
3.3其他指标无。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限
本基金、
嘉实企业曾任巴塞罗那德勤会计师事务所审计师，变革股2015年8月加入嘉实基金管理有限公司
2025年2月22
陈涛票、嘉实-9年研究部任行业研究员。硕士研究生，特许日
成长增强 金融分析师（CFA），具有基金从业资格。
混合基金中国国籍。
经理
曾任融通基金管理有限公司、泰康资产管
理有限责任公司、长盛基金管理有限公
司、上海磐信投资管理有限公司股票研究
本基金基2021年11月22025年2月员，海富通基金管理有限公司投资经理，曲盛伟14年金经理日22日上海盘京投资管理中心基金经理助理。
2017年10月加入嘉实基金管理有限公司
股票投资部，现任基金经理。硕士研究生，具有基金从业资格。中国国籍。
注：（1）首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的“任职日期”
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指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。
（2）证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实策略精选混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计1次，为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，未发现不公平交易和利益输送行为。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
从宏观数据来看，一季度经济延续平稳态势。制造业采购经理人指数（PMI）逐步回升至枯荣线以上；1-2月，社会零售总额相较2024年全年略有上升，一二线城市二手房成交量也有较大幅度改善。不过，社会融资和信贷数据表明，市场需求仍有待进一步释放，消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）的实质性改善尚需时日。在政策层面，“扩内需、促创新、稳楼市股市、防风险”仍是政策的主要目标，“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”持续发力，因此，长期经济数据的改善或只是时间问题。
在市场层面，1月初市场出现一定幅度调整，2月 DeepSeek 的发布，提振了市场对中国中长期发展的信心，带动泛科技相关资产表现优异。3月进入业绩披露期后，市场预期有所回落。
截至一季度末，A股全市场录得 1.9%的涨幅；同期，港股恒生指数和恒生科技指数，受益于全球
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投资者对中国资产信心的恢复，表现更为突出，分别录得15.25%和20.74%的涨幅。从板块表现来看，有色金属、汽车、机械设备、计算机、钢铁、家电、社会服务、传媒、化工、电子等行业表现领先；而煤炭、商贸零售、石油石化、房地产、非银行金融、交通运输等行业则表现欠佳。
一季度本基金进行了基金经理变更，变更后本基金较大幅度增加了港股科技的持仓，并对前期持仓进行了较大程度的调整。截至报告期末，本基金的行业配置，按比重排序依次为科技、制造、消费和医药。本基金将聚焦于布局契合中国长期转型升级方向的资产，同时围绕产业发展趋势与企业经营周期，深入挖掘潜在投资机会，力争为持有人创造长期可持续回报。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末嘉实策略精选混合 A基金份额净值为 0.4764元，本报告期基金份额净值增长率为-2.68%；截至本报告期末嘉实策略精选混合 C基金份额净值为 0.4636元，本报告期基金份额净值增长率为-2.87%；业绩比较基准收益率为0.53%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
1权益投资395421675.8288.70
其中：股票395421675.8288.70
2基金投资--
3固定收益投资1499123.010.34
其中：债券1499123.010.34
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计39331399.298.82
8其他资产9544962.792.14
9合计445797160.91100.00
注：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为170387326.11元，占基金资产净值的比例为
38.99%。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值比
代码行业类别公允价值（元）例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 143831439.06 32.92
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业--
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 81078420.98 18.56
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 124489.67 0.03
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计225034349.7151.50
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）
通信服务60934917.0813.95
非必需消费品67894245.7315.54
必需消费品--
能源--
金融--
医疗保健--
工业--
信息技术41558163.309.51
原材料--
房地产--
公用事业--
合计170387326.1138.99
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
100700腾讯控股8940041002997.999.38
2002410广联达193710028068579.006.42
3 01810 小米集团-W 580200 26342957.53 6.03
4688213思特威24356223635256.485.41
5 09868 小鹏汽车-W 313400 22790135.85 5.22
6 09988 阿里巴巴-W 192100 22691282.30 5.19
7 02015 理想汽车-W 245200 22412827.58 5.13
8300274阳光电源31186021646202.604.95
9002475立讯精密52700021549030.004.93
10688052纳芯微14308220074404.604.59
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1国家债券1499123.010.34
2央行票据--
3金融债券--
其中：政策性金融债--
4企业债券--
5企业短期融资券--
6中期票据--
7可转债（可交换债）--
8同业存单--
9其他--
10合计1499123.010.34
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
101976625国债01150001499123.010.34
注：报告期末，本基金仅持有上述1只债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细无。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细无。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细无。
第9页共12页嘉实策略精选混合2025年第1季度报告
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细无。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策无。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策无。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细无。
5.10.3本期国债期货投资评价无。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号名称金额（元）
1存出保证金385888.53
2应收证券清算款9116498.77
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款42575.49
6其他应收款-
7其他-
8合计9544962.79
第10页共12页嘉实策略精选混合2025年第1季度报告
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细无。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分无。
§6开放式基金份额变动
单位：份
项目 嘉实策略精选混合 A 嘉实策略精选混合 C
报告期期初基金份额总额906580684.3548885027.47
报告期期间基金总申购份额4032353.902920562.82
减:报告期期间基金总赎回份额39606134.414422865.35报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额871006903.8447382724.94
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况无。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
（1）中国证监会准予嘉实策略精选混合型证券投资基金注册的批复文件。
（2）《嘉实策略精选混合型证券投资基金基金合同》；
（3）《嘉实策略精选混合型证券投资基金托管协议》；
（4）《嘉实策略精选混合型证券投资基金招募说明书》；
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；
第11页共12页嘉实策略精选混合2025年第1季度报告
（6）报告期内嘉实策略精选混合型证券投资基金公告的各项原稿。
8.2存放地点
北京市朝阳区建国门外大街 21号北京国际俱乐部 C座写字楼 12A层嘉实基金管理有限公司
8.3查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:3013:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发 E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2025年4月22日