嘉实前沿创新混合型证券投资基金
2025年第2季度报告
2025年6月30日
基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2025年7月21日嘉实前沿创新混合2025年第2季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年07月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年04月01日起至2025年06月30日止。
§2基金产品概况基金简称嘉实前沿创新混合基金主代码009993基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2020年9月14日
报告期末基金份额总额1195685751.60份投资目标本基金立足于长期看好中国经济增长和资本市场发展带来的投资机会，通过投资于具有合理估值的高成长性股票，在风险可控的前提下力争获取超越业绩比较基准的收益。
投资策略本基金主要采用“自下而上”的股票精选策略，通过深入的基本面研究分析，精选科技创新、消费升级等方向，并具有核心竞争力和持续成长性的企业。具体投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、衍生品投资策略、国债期货投资策略、资产支持证券
投资策略、融资策略、风险管理策略
业绩比较基准中证800指数收益率×60%+恒生指数收益率×20%+中债综合财富指
数收益率×20%
风险收益特征本基金为混合型证券投资基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，一旦投资将承担汇率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、交易规则差异等带来的境外市场的风险。
基金管理人嘉实基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
第2页共11页嘉实前沿创新混合2025年第2季度报告
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标报告期（2025年4月1日-2025年6月30日）
1.本期已实现收益8420813.13
2.本期利润36515721.82
3.加权平均基金份额本期利润0.0298
4.期末基金资产净值1299124173.85
5.期末基金份额净值1.0865
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基
阶段准收益率标*－**－*
*标准差*准收益率*
准差*
过去三个月2.95%2.16%2.04%1.09%0.91%1.07%
过去六个月18.14%2.18%4.77%0.97%13.37%1.21%
过去一年52.81%2.06%17.69%1.10%35.12%0.96%
过去三年10.33%1.71%-0.75%0.91%11.08%0.80%自基金合同
8.65%1.78%-1.67%0.92%10.32%0.86%
生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
3.3其他指标无。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限
本基金、嘉实文体娱乐股
票、嘉实前沿科技沪港深股曾任上海重阳投资管理股份有限公司
票、嘉实
TMT行业研究员。2015年 7月加入嘉实基科技创新2022年1月22王贵重 - 10年 金管理有限公司，历任 TMT行业研究员、混合、嘉日
科技组组长，现任大科技研究总监。博士实创新先研究生，具有基金从业资格。中国国籍。
锋混合、嘉实创业板两年定
期混合、嘉实港股互联网产
第4页共11页嘉实前沿创新混合2025年第2季度报告业核心资产混合基金经理
2018年7月加入嘉实基金管理有限公司
本基金基2024年11月何鸣晓-6年任研究部行业研究员。硕士研究生，具有金经理16日基金从业资格。中国国籍。
注：（1）首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的“任职日期”
指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。
（2）证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实前沿创新混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计4次，其中2次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，另2次为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，未发现不公平交易和利益输送行为。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
本基金的投资范围主要聚焦在信息、能源、生命，这三个人类本质的需求上面，寻找能够在供给侧不断提升效率，更好匹配人类需求的公司。我们始终坚信科技能够指数级的做大蛋糕，优秀企业的价值创造，未来会更好。
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我们长期聚焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出我们看好的5大方向，半导体、数字化、新能源、互联网平台、创新药。我们认为各个细分行业的 beta收敛之后，竞争力会重新成为最重要的增长要素。
2025年二季度，关税战来临并持续加码，我们在对方的施压下做了对等反制。关税战从产业
和预期的角度都给市场造成了较明显的冲击，进出口相关线索更是承受了较大的波动。我们认为，中国的制造业优势在全球产业分工下具备不可替代性，对卡脖子科技的持续积累突破也让我们基本具备了国产替代条件，相关环节将在这一轮全球产业链重塑中获得发展机会。我们在市场波动中加仓了具备全球市场竞争力的消费电子供应链和品牌商，也加仓了最可能率先加速国产替代的模拟设计。
AI方面，海外热情高涨，大模型厂商、云厂商持续引领行业发展，模型进步、大厂开支仍保持积极态势。国内在一季度 deepseek的火爆出圈后暂时进入冷静期，一方面二季度国产模型暂未看到阶跃式的突破，另一方面受制于美国算力出口限制和国内先进制程产能瓶颈、国内资本开支受阻，结合产业节奏，我们适当减仓了相关环节中兑现节奏较慢的资产。同时，国内大厂对 AI的前瞻判断依然乐观，国产模型、先进制程扩产也只是工程上的时间问题，我们对下半年国内 AI和先进制程取得突破持乐观态度，因此对其中竞争力突出的核心资产保持了仓位。应用方面，我们相对最看好的依然是车智能化，即使短期节奏上存在波动、不改长期方向，所以我们保持了产品竞争力突出的整车资产仓位；对于其他应用方向，我们仍在积极寻找能兑现出业绩的投资机会。
港股方面，我们继续保持了一直以来的较高仓位，对自身基本面有积极变化的优质龙头公司做了配置。这一轮我们看好国产 AI引领的产业变化和中国科技制造走向海外，中国的科技资产也会具备更强的全球吸引力。
我们将继续沿着看好的5大方向，寻找产业变革带来的基本面超预期资产。二季度关税战、国内 AI节奏的预期波动不改我们看好中国科技制造的判断，核心线索是 AI的云到端，在云和国产算力、智驾和 AIOT、半导体高端突破、AI应用方面，存在着持续的投资机会。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.0865元；本报告期基金份额净值增长率为2.95%，业绩比较基准收益率为2.04%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。
§5投资组合报告
第6页共11页嘉实前沿创新混合2025年第2季度报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
1权益投资1226481860.2292.75
其中：股票1226481860.2292.75
2基金投资--
3固定收益投资59068074.554.47
其中：债券59068074.554.47
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计8769967.230.66
8其他资产28069363.512.12
9合计1322389265.51100.00
注：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为590959364.90元，占基金资产净值的比例为
45.49%。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值比
代码行业类别公允价值（元）例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 385226440.50 29.65
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业--
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 897.60 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 250145011.92 19.25
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 150145.30 0.01
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
第7页共11页嘉实前沿创新混合2025年第2季度报告
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计635522495.3248.92
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）
通信服务71822653.175.53
非必需消费品237059979.8618.25
必需消费品--
能源--
金融--
医疗保健1390358.970.11
工业--
信息技术280686372.9021.61
原材料--
房地产--
公用事业--
合计590959364.9045.49
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1002475立讯精密3231824112111974.568.63
2 01810 小米集团-W 1974000 107921348.54 8.31
300981中芯国际235300095918080.257.38
4688052纳芯微54958895897610.127.38
5 02015 理想汽车-W 973200 94963542.18 7.31
6 03690 美团-W 668700 76410566.91 5.88
700700腾讯控股15381970558444.245.43
801415高伟电子240600059790633.834.60
909863零跑汽车107490053619951.514.13
10688368晶丰明源57913150865075.733.92
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1国家债券59068074.554.55
2央行票据--
3金融债券--
其中：政策性金融债--
4企业债券--
5企业短期融资券--
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6中期票据--
7可转债（可交换债）--
8同业存单--
9其他--
10合计59068074.554.55
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
101976625国债0122400022498725.701.73
201977325国债0819100019159021.621.47
301974924国债1515000015190586.301.17
401975824国债21220002219740.930.17
注：报告期末，本基金仅持有上述4只债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细无。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细无。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细无。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细无。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策无。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策无。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细无。
5.10.3本期国债期货投资评价
第9页共11页嘉实前沿创新混合2025年第2季度报告无。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号名称金额（元）
1存出保证金272651.50
2应收证券清算款26405455.18
3应收股利209426.15
4应收利息-
5应收申购款1181830.68
6其他应收款-
7其他-
8合计28069363.51
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细无。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分无。
§6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额1247923486.07
报告期期间基金总申购份额86842286.41
减：报告期期间基金总赎回份额139080020.88报告期期间基金拆分变动份额（份额减-少以“-”填列）
第10页共11页嘉实前沿创新混合2025年第2季度报告
报告期期末基金份额总额1195685751.60
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况无。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
（1）中国证监会准予嘉实前沿创新混合型证券投资基金注册的批复文件；
（2）《嘉实前沿创新混合型证券投资基金基金合同》；
（3）《嘉实前沿创新混合型证券投资基金托管协议》；
（4）《嘉实前沿创新混合型证券投资基金招募说明书》；
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；
（6）报告期内嘉实前沿创新混合型证券投资基金公告的各项原稿。
8.2存放地点
北京市朝阳区建国门外大街 21号北京国际俱乐部 C座写字楼 12A层嘉实基金管理有限公司
8.3查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:3013:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发 E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2025年7月21日