天弘越南市场股票型发起式证券投资基金（QDII）
2022年第2季度报告
2022年06月30日
基金管理人:天弘基金管理有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
报告送出日期:2022年07月21日天弘越南市场股票型发起式证券投资基金（QDII）2022 年第 2 季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年07月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年04月01日起至2022年06月30日止。
§2基金产品概况基金简称天弘越南市场基金主代码008763
基金运作方式契约型开放式、发起式基金合同生效日2020年01月20日
报告期末基金份额总额2719862774.50份
在严格控制风险的前提下，把握越南经济成长带来投资目标的机会，挖掘越南市场的优质公司，力争为投资者获取超越业绩比较基准的收益。
主要投资策略包括：资产配置策略、越南主题的界
定、股票投资策略、基金投资策略、固定收益资产投资策略
投资策略、境内资产支持证券投资策略、金融衍生品投资策略。
越南VN30指数收益率（使用估值汇率折算）×90%+业绩比较基准
人民币活期存款利率（税后）×10%
本基金为股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。
本基金主要投资于境外证券市场，除了需要承担与风险收益特征境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资
风险之外，本基金还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。
第 2 页天弘越南市场股票型发起式证券投资基金（QDII）2022 年第 2 季度报告基金管理人天弘基金管理有限公司基金托管人交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 天弘越南市场A 天弘越南市场C下属分级基金的交易代码008763008764报告期末下属分级基金的份额总
1535156613.28份1184706161.22份
额
英文名称:无境外投资顾问
中文名称:无
英文名称:The Hongkong and Shanghai Banking C
境外资产托管人 orporation Limited
中文名称:香港上海汇丰银行有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2022年04月01日-2022年06月30日)主要财务指标
天弘越南市场A 天弘越南市场C
1.本期已实现收益-5152273.23-3383653.95
2.本期利润-408293692.36-287903850.08
3.加权平均基金份额本期利润-0.2841-0.2741
4.期末基金资产净值2024402824.081553024724.34
5.期末基金份额净值1.31871.3109注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
天弘越南市场A净值表现净值增长业绩比较业绩比较净值增长
阶段率标准差基准收益基准收益*-**-*
率*
*率*率标准差
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*
过去三个月-17.61%2.12%-12.72%1.81%-4.89%0.31%
过去六个月-19.20%1.74%-14.55%1.46%-4.65%0.28%
过去一年-18.57%1.49%-14.38%1.30%-4.19%0.19%自基金合同
生效日起至31.87%1.45%32.31%1.43%-0.44%0.02%今
天弘越南市场C净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益
阶段率标准差基准收益*-**-*
率*率标准差
*率*
*
过去三个月-17.65%2.12%-12.72%1.81%-4.93%0.31%
过去六个月-19.29%1.74%-14.55%1.46%-4.74%0.28%
过去一年-18.76%1.49%-14.38%1.30%-4.38%0.19%自基金合同
生效日起至31.09%1.45%32.31%1.43%-1.22%0.02%今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：1、本基金合同于2020年01月20日生效。
2、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基证金经理期限券从姓名职务说明任职离任业日期日期年限男，金融学硕士。历任普华永道咨询（深圳）有限
公司高级顾问、中合中小
2020企业融资担保股份有限公
9
胡超本基金基金经理年01-司高级业务经理、中国人年月民财产保险股份有限公司海外投资业务主管。2016年6月加盟本公司，历任国际业务研究员。
注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
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2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
本基金未聘请境外投资顾问。
4.3管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。
4.4公平交易专项说明
4.4.1公平交易制度的执行情况
公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易原则的异常交易。
本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.4.2异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内不存在异常交易行为。
4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明二季度，越南资本市场内部发生负面事件、外部环境整体趋弱，当季度录得一定回撤。于越南市场内部而言，政府针对部分房地产公司实际控制人的证券市场违法交易事件调查取得阶段性成果，涉案人员陆续批捕，部分监管机构高级管理人员也因监管缺位受到处分。与此同时，主管部门收紧了对于房地产行业的融资供给，包括银行信贷以及债券发行，这也导致银行及地产等权重板块大幅下挫。于外部环境而言，持续超预期的通胀促使美联储加快了加息步伐，地缘政治冲突目前尚未看到明确缓和迹象，大宗商品价格持续在高位运行。一系列的逆风压制了投资人的风险偏好，全球大部分市场在二季度均录得负收益。
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从基本面来看，二季度宏观数据进一步验证了越南经济正迈向加速复苏阶段。根据初算数据，二季度越南GDP同比增长7.7%，较一季度的5%再度提速。上半年GDP增速约为
6.4%左右，为实现全年6.5%-7%的经济增长目标奠定了良好的基础。截至6月末，PMI已
经连续9个月处于扩张区间，上半年亦实现了贸易及资本双顺差。受大宗商品价格上涨影响，国内通胀有抬头趋势，但是上半年平均通胀水平约为2.4%左右，距离央行政策目标的4%左右依然有较大距离。
良好的宏观经济基本面并未反应在资本市场上，越南主要股指在二季度均大幅回撤。我们认为，主要原因仍然是当地投资人在强监管环境下，对于资本市场信心有所走弱，反映出来就是二季度市场成交量持续走低。与境内投资人相反的是，在二季度外资保持了连续三个月的净买入，显示了外资对于越南股市性价比的认可。
往后展望，下半年越南经济增长对应的基数较低，我们预计全年实现6.5%-7%的经济增长目标可能性较大。相应地，我们预计上市公司业绩也将实现逐季加速增长。通胀是一个潜在挑战，但我们预计央行年内收紧货币政策的条件尚不具备。下半年，越南市场仍然面临内部和外部的不确定性，但是短期大幅回撤的市场，以及较为扎实的上市公司基本面，使得越南股市当前的估值具备较大吸引力。市场反转依然需要等待更多的催化剂，包括央行下发新的信贷额度、针对房地产债券的法律框架制度完善等等。
在报告期内，本基金的投资策略并未发生变化，运作整体保持平稳。在参考VN30指数配置权重的基础上，我们继续保持对于银行/券商/地产的超配。但是，针对市场出现的波动性提升，我们适当降低了个股集中度，并通过精选VN30之外的优秀标的，抵御部分行业系统性回撤带来的挑战。从结果来看，这一策略取得了一定的正面效果。中长期来看，我们会继续保持在越南的行业配置和选股策略，一是选择适应当前越南经济发展阶段的行业；二是选择行业内的龙头公司，或者具备成为龙头潜力的个股。
截至2022年06月30日，天弘越南市场A基金份额净值为1.3187元，天弘越南市场C基金份额净值为1.3109元。报告期内份额净值增长率天弘越南市场A为-17.61%，同期业绩比较基准增长率为-12.72%；天弘越南市场C为-17.65%，同期业绩比较基准增长率为-12.72%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额(人民币元)占基金总资产的比例（%）
1权益投资3149661241.5785.30
其中：普通股3149661241.5785.30
存托凭证--
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优先股--
房地产信托凭证--
2基金投资77710255.842.10
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4金融衍生品投资9692227.630.26
其中：远期--
期货--
期权--
权证9692227.630.26
5买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返
--售金融资产
6货币市场工具--
银行存款和结算备付金合
7400360386.5110.84
计
8其他资产55226281.771.50
9合计3692650393.32100.00
5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家(地区)公允价值(人民币元)占基金资产净值比例(%)
越南3149661241.5788.04
合计3149661241.5788.04
注：国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定。
5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行业类别公允价值(人民币元)占基金资产净值比例(%)
能源15568910.140.44
基础材料292011331.578.16
工业154077083.384.31
消费者非必需品245337756.106.86
消费者常用品264656555.667.40
医疗保健--
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金融1464053916.2340.92
信息技术250474.960.01
电信服务--
公用事业--
房地产713705213.5319.95
合计3149661241.5788.04
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资
明细公司所属公允价所在占基金资产
序名称证券国家数量值(人
公司名称(英文)证券净值比例
号(中代码(地(股)民币市场（％）
文)区)元)胡志
VN00 明市 23407
Masan Group Cor 725
1-0000证券越南9212.6.54
p 0172
MSN4 交易 07所胡志
Military Commer VN00 明市 21984
3151
2 cial Joint Stoc - 0000 证券 越南 9480. 6.15
4728
k Bank MBB5 交易 46所胡志
Saigon Thuong T VN00 明市 20610
3325
3 in Commercial J - 0000 证券 越南 7852. 5.76
5200
SB STB4 交易 61所胡志
VN00 明市 19310
Hoa Phat Group 3003
4-0000证券越南8456.5.40
JSC 9999
HPG4 交易 00所
Vietnam Joint S VN00 胡志 2532 19087
5-越南5.34
tock Commercial 0000 明市 1275 7077.第 9 页天弘越南市场股票型发起式证券投资基金（QDII）2022 年第 2 季度报告
Bank for Indus CTG7 证券 80
try and Trade 交易所胡志
Bank for Foreig VN00 明市 18002
834
6 n Trade of Viet - 0000 证券 越南 4725. 5.03
8992
nam JSC VCB4 交易 47所胡志
VN00 明市 17930
Vietnam Prosper 2144
7-0000证券越南8414.5.01
ity JSC Bank 8956
VPB6 交易 64所胡志
VN00 明市 17371
970
8 Vinhomes JSC - 0000 证券 越南 7064. 4.86
4080
VHM0 交易 87所胡志
VN00 明市 16143
Vincom Retail J 1961
9-0000证券越南6602.4.51
SC 5500
VRE6 交易 81所胡志
VN00 明市 15407
1027
10 Gemadept Corp - 0000 证券 越南 7083. 4.31
8700
GMD0 交易 38所
5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细
第 10 页天弘越南市场股票型发起式证券投资基金（QDII）2022 年第 2 季度报告本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
序衍生品类公允价值(人民币占基金资产净值比例衍生品名称
号别元)(%)
SSI Securities Cor
1权证9692227.630.27
p
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
序基金运作方公允价值(人占基金资产净基金名称管理人
号类型式民币元)值比例(%)
DCVFMVN Dia ETF基 交易型 VietFund Mana 77710255.
12.17
mond ETF 金 开放式 gement Ltd 84
5.10投资组合报告附注
5.10.1本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查，未
发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.10.3其他资产构成
序号名称金额(人民币元)
1存出保证金-
2应收证券清算款-
3应收股利8840488.48
4应收利息-
5应收申购款46385793.29
6其他应收款-
7其他-
8合计55226281.77
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
第 11 页天弘越南市场股票型发起式证券投资基金（QDII）2022 年第 2 季度报告
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
天弘越南市场A 天弘越南市场C
报告期期初基金份额总额1453457785.32896063641.03
报告期期间基金总申购份额528281269.43715606416.63
减：报告期期间基金总赎回份额446582441.47426963896.44报告期期间基金拆分变动份额
--（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额1535156613.281184706161.22
§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况持有份额发起份额发起份额项目持有份额总数占基金总发起份额总数占基金总承诺持有份额比例份额比例期限基金管理人固
10004889.370.37%10004889.370.37%三年
有资金基金管理人高
-----级管理人员基金经理等人
-----员基金管理人股
-----东
其他-----
合计10004889.370.37%10004889.370.37%-
§9影响投资者决策的其他重要信息
9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过本基金总份额
20%的情况。
第 12 页天弘越南市场股票型发起式证券投资基金（QDII）2022 年第 2 季度报告
9.2影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，基金管理人根据法律法规及《基金合同》相关规定，调整了本基金在基金销售机构及直销机构的单笔最低申购金额、单笔最低赎回份额及最低持有份额，并于2022年4月20日生效。具体信息请参见基金管理人在规定媒介披露的《天弘基金管理有限公司关于调整旗下部分基金在基金销售机构及直销机构的单笔最低申购金额、单笔最低赎回份额及最低持有份额的公告》。
§10备查文件目录
10.1备查文件目录
1、中国证监会批准天弘越南市场股票型发起式证券投资基金（QDII）募集的文件
2、天弘越南市场股票型发起式证券投资基金（QDII）基金合同
3、天弘越南市场股票型发起式证券投资基金（QDII）托管协议
4、天弘越南市场股票型发起式证券投资基金（QDII）招募说明书
5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
6、中国证监会规定的其他文件
10.2存放地点
天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层
10.3查阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：www.thfund.com.cn天弘基金管理有限公司
二〇二二年七月二十一日