嘉实稳宏债券型证券投资基金
2025年第3季度报告
2025年9月30日
基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2025年10月28日嘉实稳宏债券2025年第3季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年07月01日起至2025年09月30日止。
§2基金产品概况基金简称嘉实稳宏债券基金主代码003458基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2017年6月2日
报告期末基金份额总额564875759.22份
投资目标本基金在严格控制风险的前提下，通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略本基金将密切关注股票、债券市场的运行状况与风险收益特征，通过自上而下的定性分析和定量分析，综合分析宏观经济形势、国家政策、市场流动性和估值水平等因素，判断金融市场运行趋势和不同资产类别在经济周期的不同阶段的相对投资价值，对各大类资产的风险收益特征进行评估，从而确定固定收益类资产和权益类资产的配置比例，并依据各因素的动态变化进行及时调整。
本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、利率走
势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素，并结合各种固定收益类资产在特定经济形势下的估值水平、
预期收益和预期风险特征，在符合本基金相关投资比例规定的前提下，决定组合的久期水平、期限结构和类属配置，并在此基础之上实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的投资收益。具体策略包括：利率策略、信用债券投资策略、期限结构配置策略、骑乘策略、息差
策略、中小企业私募债券投资策略。
其他投资策略包括：股票投资策略、国债期货投资
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策略、资产支持证券投资策略、权证投资策略。
业绩比较基准中债总全价指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%
风险收益特征本基金为债券型证券投资基金，风险与收益高于货币市场基金，低于股票型基金、混合型基金。
基金管理人嘉实基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 嘉实稳宏债券 A 嘉实稳宏债券 C 嘉实稳宏债券 D下属分级基金的交易代码003458003459024213
报告期末下属分级基金的份额总额459915297.06份72164535.00份32795927.16份
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2025年7月1日-2025年9月30日）主要财务指标
嘉实稳宏债券 A 嘉实稳宏债券 C 嘉实稳宏债券 D
1.本期已实现收益28721441.235169947.181283794.29
2.本期利润103894452.9818096258.386164945.13
3.加权平均基金份额本期利润0.26640.24640.2691
4.期末基金资产净值797709664.85121579159.5556894197.46
5.期末基金份额净值1.73451.68471.7348
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
嘉实稳宏债券 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月17.48%0.94%0.27%0.10%17.21%0.84%
过去六个月21.07%0.91%1.19%0.09%19.88%0.82%
过去一年25.60%1.02%2.00%0.13%23.60%0.89%
过去三年13.14%0.82%6.53%0.12%6.61%0.70%
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过去五年35.57%0.80%8.58%0.13%26.99%0.67%自基金合同
73.45%0.77%17.34%0.13%56.11%0.64%
生效起至今
嘉实稳宏债券 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月17.38%0.94%0.27%0.10%17.11%0.84%
过去六个月20.85%0.91%1.19%0.09%19.66%0.82%
过去一年25.14%1.02%2.00%0.13%23.14%0.89%
过去三年11.95%0.82%6.53%0.12%5.42%0.70%
过去五年33.21%0.80%8.58%0.13%24.63%0.67%自基金合同
68.47%0.77%17.34%0.13%51.13%0.64%
生效起至今
嘉实稳宏债券 D业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月17.49%0.94%0.27%0.10%17.22%0.84%自基金合同
21.15%0.81%0.24%0.09%20.91%0.72%
生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
3.3其他指标无。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限
本基金、嘉实新起
点混合、嘉实新趋
势混合、嘉实安益曾任长城证券有限责任公司金融研究所
混合、嘉股票行业研究员、瑞银证券有限责任公司
实新添丰2020年12月4财富管理部证券分析师，2012年2月加赖礼辉-18年定期混日入嘉实基金管理有限公司固定收益部，历合、嘉实任信用研究员、投资经理。硕士研究生，润泽量化具有基金从业资格。中国国籍。
定期混
合、嘉实多盈债
券、嘉实稳健添翼
第6页共15页嘉实稳宏债券2025年第3季度报告一年持有
混合、嘉实稳健兴享6个月持有期债券基金经理
注：（1）首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的“任职日期”
指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。
（2）证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实稳宏债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计1次，为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，未发现不公平交易和利益输送行为。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
三季度全球地缘政治有所缓和，美联储降息，资本市场流动性宽松，市场风险偏好继续回升。
国内阅兵，综合国力提升市场信心，利好风险资产，股强债弱。本组合积极参与权益资产投资，取得了较好收益。
下半年以来美国对其他国家关税冲突陆续缓和，全球更聚焦经济发展，美国就业和通胀数据
第7页共15页嘉实稳宏债券2025年第3季度报告回落，终于触发美联储自 9月开启降息周期。但实际上美国为主的 AI投资扩张如火如荼，经济预期并不差。AI投资预期不断上调，中美科技竞争带动国内 AI相关产业链，成为三季度国内权益市场最重要的投资机会之一。本组合主要参与了国产算力相关的上游半导体、存储和相关电子等板块投资。而美联储降息、美元走弱，包括贵金属和铜等部分基本金属在内的商品价格创新高，是权益市场另一投资机会，本组合三季度中后期重点参与了铜、黄金和能源金属板块的投资。
三季度债市情绪低落，除股债跷跷板效应之外，还受到公募基金监管的影响，而与经济基本面关系不大。由于新旧动能转换持续、外需超预期、内需偏弱，三季度国内经济有一定回落压力，但中长端利率回升，压力主要来自于通胀触底回升预期，以及对长期经济增长信心的修复。债券收益率曲线陡峭化，与央行预期相符，三季度整体流动性较宽松。本组合三季度纯债仓位维持低位，纯债久期较短。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末嘉实稳宏债券 A基金份额净值为 1.7345元，本报告期基金份额净值增长率为
17.48%；截至本报告期末嘉实稳宏债券 C基金份额净值为 1.6847元，本报告期基金份额净值增长
率为 17.38%；截至本报告期末嘉实稳宏债券 D 基金份额净值为 1.7348 元，本报告期基金份额净值增长率为17.49%；业绩比较基准收益率为0.27%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
1权益投资197037615.0518.95
其中：股票197037615.0518.95
2基金投资--
3固定收益投资827714315.8479.59
其中：债券827714315.8479.59
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计8715510.870.84
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8其他资产6485745.650.62
9合计1039953187.41100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值比
代码行业类别公允价值（元）例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 36274695.00 3.72
C 制造业 152676334.66 15.64
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业--
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 2355804.00 0.24
G 交通运输、仓储和邮政业 22944.00 0.00
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1304097.38 0.13
J 金融业 206853.62 0.02
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 2990766.39 0.31
N 水利、环境和公共设施管理业 1206120.00 0.12
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计197037615.0520.18
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合无。
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1603799华友钴业40662126796323.902.75
2688012中微公司5349815995367.021.64
3603993洛阳钼业80390012621230.001.29
4688008澜起科技8087812519914.401.28
5601899紫金矿业38530011343232.001.16
6000975山金国际45790010453857.001.07
第9页共15页嘉实稳宏债券2025年第3季度报告
7002738中矿资源20700010246500.001.05
8000988华工科技1042009636416.000.99
9600141兴发集团2866008073522.000.83
10002371北方华创172507803210.000.80
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1国家债券42485646.324.35
2央行票据--
3金融债券173963179.5017.82
其中：政策性金融债131157660.2713.44
4企业债券--
5企业短期融资券--
6中期票据--
7可转债（可交换债）592854201.5060.73
8同业存单--
9其他18411288.521.89
10合计827714315.8484.79
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
10925040225农发清发0250000050285671.235.15
20925020225国开清发0250000050161136.995.14
316021016国开1030000030710852.053.15
4118051皓元转债13000027667194.792.83
5118013道通转债11000023248439.732.38
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细无。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细无。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细无。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策无。
第10页共15页嘉实稳宏债券2025年第3季度报告
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细无。
5.9.3本期国债期货投资评价无。
5.10投资组合报告附注
5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体中，其中，中国农业发展银行、国家开发银行出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责或/及处罚的情况。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资管理制度的相关规定。
5.10.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.10.3其他资产构成
序号名称金额（元）
1存出保证金66372.15
2应收证券清算款5835057.88
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款584315.62
6其他应收款-
7其他-
8合计6485745.65
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1118051皓元转债27667194.792.83
2118013道通转债23248439.732.38
3113052兴业转债21755515.072.23
4113069博23转债21356054.122.19
5127037银轮转债19231905.751.97
6110093神马转债17629161.101.81
7110074精达转债17363226.131.78
8123251华医转债16749361.641.72
9118031天23转债15164893.151.55
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10118050航宇转债14372816.161.47
11118012微芯转债13142174.251.35
12127079华亚转债11581405.481.19
13113066平煤转债11057514.521.13
14123254亿纬转债10977295.501.12
15113045环旭转债10970595.071.12
16127095广泰转债10817455.321.11
17127066科利转债10759422.741.10
18113663新化转债10735372.601.10
19123245集智转债9392124.930.96
20127089晶澳转债9381645.280.96
21113685升24转债8747697.480.90
22110090爱迪转债8584367.670.88
23113654永02转债8526041.100.87
24127018本钢转债8452509.590.87
25123249英搏转债7987395.070.82
26110089兴发转债7870775.340.81
27113677华懋转债7811090.410.80
28123158宙邦转债7484821.920.77
29127083山路转债7159038.590.73
30118035国力转债7107164.380.73
31127070大中转债7036281.300.72
32127107领益转债6799219.430.70
33123176精测转26768640.650.69
34123253永贵转债6740104.090.69
35113043财通转债6732147.400.69
36113661福22转债6533220.550.67
37127015希望转债6517676.710.67
38123222博俊转债6318612.330.65
39123237佳禾转债6225533.040.64
40113048晶科转债6222758.900.64
41128129青农转债5522109.590.57
42123178花园转债5242743.400.54
43118030睿创转债5074454.790.52
44118043福立转债4984083.290.51
45113672福蓉转债4319831.510.44
46118003华兴转债4280280.820.44
47113639华正转债4204857.530.43
48127020中金转债4094454.000.42
49127039北港转债4041625.480.41
50118041星球转债4025876.710.41
51118024冠宇转债4002587.670.41
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52113056重银转债3653261.920.37
53128134鸿路转债3629953.150.37
54110059浦发转债3323198.630.34
55127096泰坦转债3124063.560.32
56127073天赐转债2863798.240.29
57123076强力转债2756904.110.28
58127045牧原转债2736024.660.28
59127019国城转债2637238.360.27
60110062烽火转债2605964.380.27
61128142新乳转债2587645.480.27
62118021新致转债2576157.810.26
63113042上银转债2454002.740.25
64113647禾丰转债2390252.050.24
65113621彤程转债2359577.730.24
66113563柳药转债2272419.180.23
67113656嘉诚转债1757851.980.18
68123239锋工转债1648535.620.17
69113667春23转债1559339.730.16
70123221力诺转债1434454.790.15
71113615金诚转债1406018.220.14
72111004明新转债1397383.410.14
73128105长集转债1332971.230.14
74111013新港转债1313736.990.13
75118015芯海转债1249240.550.13
76 132026 G三峡 EB2 1224074.11 0.13
77127049希望转21209958.360.12
78123209聚隆转债1105810.080.11
79118004博瑞转债707149.060.07
80123240楚天转债661781.510.07
81123114三角转债629058.410.06
82128138侨银转债268104.930.03
83123195蓝晓转02132002.630.01
84118045盟升转债127075.190.01
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分无。
§6开放式基金份额变动
第13页共15页嘉实稳宏债券2025年第3季度报告
单位：份
项目 嘉实稳宏债券 A 嘉实稳宏债券 C 嘉实稳宏债券 D
报告期期初基金份额总额394616531.9168769554.5151402.43
报告期期间基金总申购份额133311032.1467761263.3578380277.43
减:报告期期间基金总赎回份额68012266.9964366282.8645635752.70报告期期间基金拆分变动份额（份额减---少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额459915297.0672164535.0032795927.16
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况无。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投持有基金份资额比例达到者期初申购赎回
序号或者超过持有份额份额占比（%）类份额份额份额
20%的时间
别区间
2025-07-01
机
1至133789562.87--133789562.8723.68
构
2025-09-30
产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过20%的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满
200人或者基金资产净值低于5000万元，还可能面临转换运作方式或者与其他基金合并或者终止
基金合同等情形。
注：申购份额包括申购、转换转入、红利再投或份额拆分等导致增加的份额，赎回份额包括赎回、转换转出或份额合并等导致减少的份额。
第14页共15页嘉实稳宏债券2025年第3季度报告
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
(1)中国证监会准予嘉实稳宏债券型证券投资基金注册的批复文件；
(2)《嘉实稳宏债券型证券投资基金基金合同》；
(3)《嘉实稳宏债券型证券投资基金招募说明书》；
(4)《嘉实稳宏债券型证券投资基金托管协议》；
(5)基金管理人业务资格批件、营业执照；
(6)报告期内嘉实稳宏债券型证券投资基金公告的各项原稿。
9.2存放地点
北京市朝阳区建国门外大街 21号北京国际俱乐部 C座写字楼 12A层嘉实基金管理有限公司
9.3查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:3013:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发 E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2025年10月28日