天弘裕利灵活配置混合型证券投资基金
2023年第2季度报告
2023年06月30日
基金管理人:天弘基金管理有限公司
基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期:2023年07月21日天弘裕利灵活配置混合型证券投资基金2023年第2季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年07月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年04月01日起至2023年06月30日止。
§2基金产品概况基金简称天弘裕利混合基金主代码002388基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2016年01月29日
报告期末基金份额总额54451236.39份本基金力求通过资产配置和灵活运用多种投资策
投资目标略，把握市场机会，在严格控制风险的前提下获取高于业绩比较基准的投资收益。
本基金采取灵活资产配置，主动投资管理的投资模式。在投资策略上，本基金从两个层次进行，首先是进行大类资产配置，在一定程度上尽可能地降低证券市场的系统性风险，把握市场波动中产生的投资机会；其次是采取自下而上的分析方法，从定量投资策略和定性两个方面，通过深入的基本面研究分析，精选具有良好投资价值的个股和个券，构建股票组合和债券组合。主要策略包括：资产配置策略、股票投资策略、债券等固定收益类资产的投资策略、权
证投资策略、股指期货等投资策略、资产支持证券
投资策略、存托凭证投资策略。
业绩比较基准沪深300指数收益率×50%+中证综合债指数收益率×
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50%
本基金为混合型基金，其风险收益预期高于货币市风险收益特征
场基金和债券型基金，低于股票型基金。
基金管理人天弘基金管理有限公司基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 天弘裕利A 天弘裕利C下属分级基金的交易代码002388005997报告期末下属分级基金的份额总
11041415.44份43409820.95份
额
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2023年04月01日-2023年06月30日)主要财务指标
天弘裕利A 天弘裕利C
1.本期已实现收益288597.321047848.29
2.本期利润78149.98607381.18
3.加权平均基金份额本期利润0.00720.0138
4.期末基金资产净值13461883.3447788874.95
5.期末基金份额净值1.21921.1009注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
天弘裕利A净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益
阶段率标准差基准收益*-**-*
率*率标准差
*率*
*
过去三个月1.30%0.63%-1.69%0.41%2.99%0.22%
第3页天弘裕利灵活配置混合型证券投资基金2023年第2季度报告
过去六个月4.75%0.60%1.08%0.42%3.67%0.18%
过去一年-2.96%0.57%-5.21%0.49%2.25%0.08%
过去三年4.56%0.40%3.20%0.60%1.36%-0.20%
过去五年9.91%0.31%20.02%0.63%-10.11%-0.32%自基金合同
生效日起至23.04%0.27%38.22%0.59%-15.18%-0.32%今
天弘裕利C净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益
阶段率标准差基准收益*-**-*
率*率标准差
*率*
*
过去三个月1.28%0.63%-1.69%0.41%2.97%0.22%
过去六个月4.70%0.60%1.08%0.42%3.62%0.18%
过去一年-3.06%0.57%-5.21%0.49%2.15%0.08%
过去三年4.26%0.40%3.20%0.60%1.06%-0.20%
过去五年9.35%0.31%20.02%0.63%-10.67%-0.32%自基金份额
首次确认日10.09%0.31%14.55%0.63%-4.46%-0.32%起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
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注：1、本基金合同于2016年01月29日生效。
2、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。
3、本基金自2018年05月10日起增设天弘裕利C基金份额。天弘裕利C基金份额的首
次确认日为2018年05月11日。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基证券姓名职务金经理期限从业说明任职离任年限
第5页天弘裕利灵活配置混合型证券投资基金2023年第2季度报告日期日期女，经济学硕士。历任信达养老金投资部执行2022证券股份有限公司投资管
孟阳部门负责人，本基金年04-13年理部行业研究员、投资经基金经理月理，2021年10月加盟本公司。
男，金融专业硕士。历任渤海证券股份有限公司交易
2020
助理、渤海汇金证券资产管
彭玮本基金基金经理年12-6年理有限公司投资经理助理。
月
2019年7月加盟本公司，历任研究员。
注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易原则的异常交易。
本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明
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本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
二季度市场调整，行业层面，机械、汽车、电力和家电涨幅居前，综合、地产、食品饮料、计算机、传媒跌幅较大。宏观上看，二季度经济环比增速回落，疫后潜在增速中枢回落，市场对于全行业偏向悲观叠加疲弱的经济数据，因此市场层面除了主题性机会的持续演绎，大部分行业均是超跌反弹轮动较快，没有清晰的主线。我们随着市场冲高进行了小幅减仓，减持了一部分计算机、传媒等，加仓了一些估值便宜的制造业公司及消费公司。
展望三季度，我们认为应该逐步乐观，修复资产负债表需要时间，A股中结构性机会依然存在。首先，国企其实是中国资产负债表中的重要力量，无论是其分红收益的资产证券化还是“中特估”、一带一路等对公司估值和业绩的逐步提升均是我们看好的方向；其次，中国制造业的比较优势在很多行业依然存在，机械设备（新能源设备、通用机械）、新能源（锂电、光伏）、船舶制造等依然是中长期值得关注的方向；第三，关注消费领域的细分子行业机会，比如零食连锁、茶饮料、休闲运动户外服饰等需求端的变化。第四，科技创新与产业变革，我们需要密切关注人工智能、机器人+、生物医药领域供给端的破坏性创新的发展，对于人类社会生产力的提升和生产效率的改变。我们的产品会持续关注相关领域的优秀制造公司，陪伴优秀的公司共同成长。
二季度，保持了较高的久期和杠杆，以应对市场的趋势交易特征。
4月，行情符合机构行为周期定义的价值配置盘行情，形成了利率顶部区域，趋势
交易的空间赔率已经足够大。4月经历了曲线平坦化，短端利率高位震荡，信用利差、期限利差仍在主动压缩，保险配置力量保持较强，理财资金持续改善，仓位周期仍然谨慎，因此相对利差策略在持续，但是趋势行情还未完全开启。
5月，机构行为周期从价值配置盘行情转移到趋势交易行情。利率品表现好于信用品，核心原因在于短端利率下行带动利率曲线整体下移。
6月，债券做多的故事和趋势仍在，继续在趋势交易行情中演绎，做多的逻辑有两个，一是β的空间，二是赚对手出错的钱。
未来一段时间，债市最关键的三个变量是：短端利率定价+仓位+情绪，需要非常重视拥挤做多的信号，当拥挤做多信号发出，届时是阶段性止盈的窗口。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至2023年06月30日，天弘裕利A基金份额净值为1.2192元，天弘裕利C基金份额净值为1.1009元。报告期内份额净值增长率天弘裕利A为1.30%，同期业绩比较基准增长率为-1.69%；天弘裕利C为1.28%，同期业绩比较基准增长率为-1.69%。
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4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的比例
序号项目金额(元)
（%）
1权益投资25075278.2240.38
其中：股票25075278.2240.38
2基金投资--
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入
--返售金融资产银行存款和结算备付金合
736224245.6658.34
计
8其他资产792260.881.28
9合计62091784.76100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 1117785.00 1.82
B 采矿业 295450.00 0.48
C 制造业 19046769.01 31.10
电力、热力、燃气及水生
D - -产和供应业
E 建筑业 484404.00 0.79
F 批发和零售业 726578.00 1.19
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
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信息传输、软件和信息技
I 2177681.21 3.56术服务业
J 金融业 959267.00 1.57
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 267344.00 0.44
水利、环境和公共设施管
N - -理业
居民服务、修理和其他服
O - -务业
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计25075278.2240.94
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序占基金资产净
股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)
号值比例（％）
1603112华翔股份83500981960.001.60
2002100天康生物106300876975.001.43
3871694中裕科技61356876777.241.43
4600941中国移动9100849030.001.39
5600732爱旭股份26600817950.001.34
6600529山东药玻29200794824.001.30
7002864盘龙药业17600742192.001.21
8603501韦尔股份7500735300.001.20
9300360炬华科技38000679440.001.11
10300138晨光生物36900660510.001.08
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查，未发
现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3其他资产构成
序号名称金额(元)
1存出保证金39606.89
2应收证券清算款751509.05
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款1144.94
6其他应收款-
7其他-
8合计792260.88
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
第10页天弘裕利灵活配置混合型证券投资基金2023年第2季度报告本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
天弘裕利A 天弘裕利C
报告期期初基金份额总额2919797.0044137554.67
报告期期间基金总申购份额8367726.38202763.13
减：报告期期间基金总赎回份额246107.94930496.85报告期期间基金拆分变动份额
--（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额11041415.4443409820.95
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
天弘裕利A 天弘裕利C报告期期初管理人持有的本基金份
--额
报告期期间买入/申购总份额8229098.09-
报告期期间卖出/赎回总份额--报告期期末管理人持有的本基金份
8229098.09-
额报告期期末持有的本基金份额占基
74.53-
金总份额比例（%）
注：报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例，比例的分母分别采用各自级别的份额总额计算。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号交易方式交易日期交易份额（份）交易金额（元）适用费率
1申购2023-04-048229098.0910000000.000.0001
合计8229098.0910000000.00
第11页天弘裕利灵活配置混合型证券投资基金2023年第2季度报告
注：基金管理人在本报告期内关于本基金的交易委托天弘基金直销中心办理，根据本基金法律文件及相关法规，依照适用费率收取交易费用，其中适用费率保留至小数点后4位，小数点后第5位四舍五入。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期末持有基金情报告期内持有基金份额变化情况况投持有基金资份额比例者序达到或者类期初份额申购份额赎回份额持有份额份额占比
号超过20%别的时间区间
机20230401-38278073827807
1--70.30%
构202306301.161.16产品特有风险
基金管理人秉承谨慎勤勉、独立决策、规范运作、充分披露原则，公平对待投资者，保障投资者合法权益。当单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%时，由此可能导致的特有风险主要包括：
（1）超出基金管理人允许的单一投资者持有基金份额比例的申购申请不被确认的风险；
（2）极端市场环境下投资者集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对赎回申请的风险；
（3）持有基金份额占比较高的投资者大额赎回可能引发基金净值大幅波动的风险；
（4）持有基金份额占比较高的投资者在召开基金份额持有人大会并对重大事项
进行投票表决时，可能拥有较大话语权；
（5）极端情况下，持有基金份额占比较高的投资者大量赎回后，可能导致在其
赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换基金运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等风险。
注：份额占比精度处理方式为四舍五入。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，本基金未有影响投资者决策的其他重要信息。
§9备查文件目录
第12页天弘裕利灵活配置混合型证券投资基金2023年第2季度报告
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准天弘裕利灵活配置混合型证券投资基金募集的文件
2、天弘裕利灵活配置混合型证券投资基金基金合同
3、天弘裕利灵活配置混合型证券投资基金托管协议
4、天弘裕利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书
5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
6、中国证监会规定的其他文件
9.2存放地点
天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层
9.3查阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的住所免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：www.thfund.com.cn天弘基金管理有限公司
二〇二三年七月二十一日