九泰久益灵活配置混合型证券投资基金
2023年第3季度报告
2023年9月30日
基金管理人：九泰基金管理有限公司
基金托管人：宁波银行股份有限公司
报告送出日期：2023年10月25日九泰久益混合2023年第3季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年7月1日起至9月30日止。
§2基金产品概况基金简称九泰久益混合基金主代码001782交易代码001782基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2017年1月25日
报告期末基金份额总额68545843.47份
在严格控制风险的前提下，力争获得超越业绩比投资目标较基准的绝对回报。
本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财政
和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金环
境、证券市场走势的分析，在评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率的基础上，动态优化调整权益类、固定收益类等大类资产的配置。在严格控制风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的绝对回报。本基金采用定性分析方法和定投资策略量分析方法相结合的策略进行股票投资。本基金通过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变
化趋势以及不同类属的收益率水平、流动性和信
用风险等因素的基础上，构建债券投资组合。投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、固定
收益投资策略、资产支持证券投资策略、中小企
业私募债券投资策略、股指期货投资策略、权证投资策略等。
沪深300指数收益率×70%+中国债券总指数收益业绩比较基准
率×30%
风险收益特征本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高
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于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中等风险收益特征的证券投资基金品种。
基金管理人九泰基金管理有限公司基金托管人宁波银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 九泰久益混合 A 九泰久益混合 C下属分级基金的交易代码001782001844
报告期末下属分级基金的份额总额27820235.58份40725607.89份
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标报告期（2023年7月1日－2023年9月30日）
九泰久益混合 A 九泰久益混合 C
1．本期已实现收益-92578.06-180273.72
2．本期利润-3517531.24-4991438.25
3．加权平均基金份额本期利润-0.1368-0.1256
4．期末基金资产净值59320040.6182709329.44
5．期末基金份额净值2.1322.031
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
九泰久益混合 A净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收
阶段*－**－*
率*标准差*准收益率*益率标准差*
过去三个月-5.50%0.92%-2.56%0.63%-2.94%0.29%
过去六个月-8.73%1.00%-5.54%0.60%-3.19%0.40%
过去一年3.34%1.07%-0.87%0.68%4.21%0.39%
过去三年32.34%1.29%-9.68%0.79%42.02%0.50%
过去五年109.43%1.23%11.97%0.78%97.46%0.45%自基金合同
140.99%1.09%17.24%0.69%123.75%0.40%
生效起至今
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九泰久益混合 C净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收
阶段*－**－*
率*标准差*准收益率*益率标准差*
过去三个月-5.53%0.92%-2.56%0.63%-2.97%0.29%
过去六个月-8.80%1.00%-5.54%0.60%-3.26%0.40%
过去一年3.15%1.07%-0.87%0.68%4.02%0.39%
过去三年31.54%1.29%-9.68%0.79%41.22%0.50%
过去五年101.89%1.23%11.97%0.78%89.92%0.45%自基金合同
129.63%1.09%17.24%0.69%112.39%0.40%
生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：1.本基金合同于2017年1月25日生效，截至本报告期末，本基金合同生效已满一年，距建仓期结束已满一年。
2.根据基金合同的约定，自本基金合同生效之日起6个月内基金的投资比例需符合基金合同要求。本基金建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限
基金经西南财经大学金融学硕士，理、权益15年金融证券从业经历。历投资总2020年8任国海证券股份有限公司
黄皓-15
监兼中月12日研究所行业研究员，摩根士正和权丹利华鑫基金管理有限公
益投资司研究发展部研究员、基金
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部总经投资部基金经理助理，前海理人寿保险股份有限公司资
产管理部投资经理、权益投
资室经理助理、资产管理中
心权益投资部总经理助理、
副总经理、总经理。2018年
3月加入九泰基金管理有限公司，现任首席权益投资官兼中正和权益投资部总经
理、基金经理，具有基金从业资格。
中国人民大学经济学硕士，
8年证券从业经历。曾任泰
康之家（北京）投资有限公
司产业研究员，2016年9月基金经2018年8何昕-8加入九泰基金管理有限公理月21日司，历任研究发展部研究员，现任中正和权益投资部基金经理，具有基金从业资格。
注：
1、证券从业的含义遵从监管部门和行业协会的相关规定。
2、基金经理的“任职日期”为基金合同生效日或公司相关公告中披露的聘任日期，“离任日期”
为公司相关公告中披露的解聘日期。
4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期末，本基金未发生基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规及基金合
同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，
第6页共13页九泰久益混合2023年第3季度报告通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度的规定。
本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同组合在不同时间窗下(1日内、3日内、5日
内）的季度同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，报告期内本公司所管理的投资组合未发生交易所公开竞价的同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析三季度，A 股整体延续二季度震荡调整的表现，成交量小幅下降。上半年活跃的 AI 和中特估也同步走弱，机构重仓股跑不赢大盘，无人区、少人区局部投资活跃，存量博弈甚至减量博弈的演化延续。市场赚钱效应进一步下降，投资风险偏好进一步走低，投资者压力加大。7月下旬政治局会议给出的政策指引较为全面，市场也有热烈解读，后继的降息降准、地方专项债发行加速等货币和财政政策也有配合落地。资本市场融资审核趋严，约束大股东减持，倡导上市公司回购和分红等举措也相继出台。近期大型地产公司和信托公司违约可能导致短期财富市场机构和高净值客户风险偏好下降，资产配置主动或被动调整，对出台的政策利好形成了压制。但长远来看，财富市场高回报固定收益理财产品的退出，对权益市场和优质资产无疑是利好的，逻辑上应该是短空长多。近一段时间，全球各地不稳定因素增多，欧洲俄乌冲突并未结束，美国汽车罢工、“零元购”、众议长罢免，印度打击分裂主义导致印加矛盾，中东巴以冲突激烈爆发等，未来中国稳定的和平发展环境会不会对中国资产有溢价，并不需要经济表现十分强劲？特别是近期外资流出加大，全球配置处于低位，A股表现在全球表现相对较差的当下。本基金当前以积极态度看待市场，组合股票仓位保持较高水平，除部分个股调整外，没有发生大的变化。投资方向上，着眼于中国已经建立优势的产业，也符合未来世界发展的方向的新能源领域，由赛道思维转向个股思维；
与海外 AI、MR 等新领域、新技术革命爆发相关，受益的中国产业链，偏硬件的领域；传统产业中有成长性，历史上证明过自己，全球竞争优势突出，国际化布局的公司；补短板、高技术领域进口替代等。本基金组合大的结构和方向原则上仍将保持相对稳定，组合调整由自下而上的个股层面调整为主，补充新开仓品种以基本面拐点、股价低位为主要特征，高估值赛道股配置力度有限。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金 A类份额净值为 2.132 元，本报告期基金份额净值增长率为-5.50%；
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截至本报告期末本基金 C类份额净值为 2.031 元，本报告期基金份额净值增长率为-5.53%；同期业绩比较基准收益率为-2.56%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金报告期内未发生连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
1权益投资134512417.4294.36
其中：股票134512417.4294.36
2基金投资--
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售
--金融资产
7银行存款和结算备付金合计7906301.075.55
8其他资产131479.850.09
9合计142550198.34100.00
注：银行存款中包含存放在证券经纪商基金专用证券账户的证券交易结算资金。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 134466270.96 94.67
电力、热力、燃气及水生产和供
D 1756.00 0.00应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 9731.49 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
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H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务
I 15112.03 0.01业
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 8711.43 0.01
N 水利、环境和公共设施管理业 10835.51 0.01
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计134512417.4294.71
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）比例（％）
1300772运达股份120491613470960.889.48
2002353杰瑞股份42060013412934.009.44
3002867周大生71785012705945.008.95
4603228景旺电子53809711542180.658.13
5002080中材科技55360011382016.008.01
6600496精工钢构313463311347371.467.99
7002438江苏神通107060011294830.007.95
8600176中国巨石82599611150946.007.85
9002531天顺风能85083710984305.677.73
10002938鹏鼎控股53575210907910.727.68
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
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5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。报告期内，本基金未参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。报告期内，本基金未参与国债期货交易。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票中，未发生超出基金合同规定的备选股票库的情况。
5.11.3其他资产构成
序号名称金额（元）
1存出保证金-
2应收证券清算款-
3应收股利-
4应收利息-
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5应收申购款131479.85
6其他应收款-
7其他-
8合计131479.85
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
项目 九泰久益混合 A 九泰久益混合 C
报告期期初基金份额总额22429137.7936774137.68
报告期期间基金总申购份额8929763.3111980265.88
减:报告期期间基金总赎回份额3538665.528028795.67报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以"-"填列）
报告期期末基金份额总额27820235.5840725607.89
注：总申购份额含转换入份额。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
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§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，基金管理人发生以下重要人员及信息变动：
1、经基金管理人董事会审议通过，聘任刘开运先生为公司副总经理，公司已按相关规定向监
管机构备案并进行公告。
2、基金管理人股东九州证券股份有限公司更名为华源证券股份有限公司。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会准予基金募集的文件；
2、基金合同；
3、托管协议；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件、营业执照；
6、中国证监会要求的其他文件。
9.2存放地点
《基金合同》、《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处；其余备查文件存放在基金管理人处。
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费到存放地点查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，网址为www.jtamc.com。
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2023年10月25日