九泰天富改革新动力灵活配置混合型证券
投资基金
2022年第2季度报告
2022年6月30日
基金管理人：九泰基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2022年7月21日九泰天富改革混合2022年第2季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年4月1日起至6月30日止。
§2基金产品概况基金简称九泰天富改革混合基金主代码001305交易代码001305基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2015年6月10日
报告期末基金份额总额236717693.18份
本基金在严格控制投资风险的前提下，力争为投投资目标资者获取超越业绩比较基准的投资回报。
本基金专注投资于改革新动力主题，主要包括在全面深化改革进程中，能够受益于经济、政治、文化、社会、生态文明等各项体制改革的优质企业。通过对宏观经济环境、财政及货币政策、资投资策略金供需情况等因素的综合分析进行大类资产配置；定性分析方法和定量分析方法相结合的策略
进行股票投资；通过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变化趋势进行债券投资。
沪深300指数收益率×60%+中国债券总指数收益业绩比较基准
率×40%
本基金为混合型证券投资基金，一般情况下其预期风险与预期收益水平高于债券型基金、货币市风险收益特征场基金，低于股票型基金，属于中高风险收益特征的证券投资基金。
基金管理人九泰基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 九泰天富改革混合 A 九泰天富改革混合 C
第2页共13页九泰天富改革混合2022年第2季度报告下属分级基金的交易代码001305009912
报告期末下属分级基金的份额总额234456647.18份2261046.00份
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标报告期（2022年4月1日－2022年6月30日）
九泰天富改革混合 A 九泰天富改革混合 C
1．本期已实现收益-14852945.31-317574.24
2．本期利润13828366.19-6984227.66
3．加权平均基金份额本期利润0.0475-0.4784
4．期末基金资产净值249629690.472422520.95
5．期末基金份额净值1.0651.071
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
九泰天富改革混合 A净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收
阶段*－**－*
率*标准差*准收益率*益率标准差*
过去三个月7.68%1.91%4.22%0.86%3.46%1.05%
过去六个月-1.75%1.77%-4.78%0.87%3.03%0.90%
过去一年3.00%1.51%-6.48%0.75%9.48%0.76%
过去三年76.03%1.49%17.54%0.75%58.49%0.74%
过去五年65.37%1.45%26.82%0.75%38.55%0.70%自基金合同
6.50%1.43%5.94%0.86%0.56%0.57%
生效起至今
九泰天富改革混合 C净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收
阶段*－**－*
率*标准差*准收益率*益率标准差*
过去三个月8.73%1.92%4.22%0.86%4.51%1.06%
过去六个月-0.93%1.77%-4.78%0.87%3.85%0.90%
第3页共13页九泰天富改革混合2022年第2季度报告
过去一年3.78%1.51%-6.48%0.75%10.26%0.76%自基金合同
15.16%1.41%2.34%0.74%12.82%0.67%
生效起至今
注：本基金自 2020年 9 月 18日起新增 C类份额，自 C类份额增加日至本报告期末，部分期间 C类份额为 0，C类份额为 0期间按照 A类份额净值作为参考净值进行计算。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
第4页共13页九泰天富改革混合2022年第2季度报告
注：1.本基金合同于2015年6月10日生效，截至本报告期末，本基金合同生效已满一年，距建仓期结束已满一年。
2.根据基金合同的约定，自本基金合同生效之日起6个月内基金的投资比例需符合基金合同要求。本基金建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同约定。
3.本基金自 2020年 9月 18 日起新增 C 类份额，自 C 类份额增加日至本报告期末，部分期间
C类份额为 0，C 类份额为 0期间按照 A类份额净值作为参考净值进行计算。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限
基金经西南财经大学金融学硕士，
2021年12
黄皓理、权益-1414年金融证券从业经历。历月13日投资总任国海证券股份有限公司
第5页共13页九泰天富改革混合2022年第2季度报告
监兼中研究所行业研究员，摩根士正和权丹利华鑫基金管理有限公
益投资司研究发展部研究员、基金
部总经投资部基金经理助理，前海理人寿保险股份有限公司资
产管理部投资经理、权益投
资室经理助理、资产管理中
心权益投资部总经理助理、
副总经理、总经理。2018年
3月加入九泰基金管理有限公司，现任权益投资总监兼中正和权益投资部总经理、
基金经理，具有基金从业资格。
注：
1、证券从业的含义遵从监管部门和行业协会的相关规定。
2、基金经理的“任职日期”为基金合同生效日或公司相关公告中披露的聘任日期，“离任日期”
为公司相关公告中披露的解聘日期。
4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期末，本基金未发生基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规及基金合
同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度的规定。
本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同组合在不同时间窗下(1日内、3日内、5日
内）的季度同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。
第6页共13页九泰天富改革混合2022年第2季度报告
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，报告期内本公司所管理的投资组合未发生交易所公开竞价的同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
2022 年二季度，市场整体呈现深 V型走势，成交量较为稳定，主题投资活跃有韧性，机构重
仓股在市场反弹过程中体现了一定力度。上海疫情从扩散严控到收敛控制的演化；宏观政策更偏向稳增长、保就业的转变；投资者从过度悲观到情绪修复，存量仓位回补是市场大幅深 V波动的重要原因。外部因素包括俄乌战争、美联储偏鹰收紧的影响有所淡化。报告期内，面对由突发事件性因素导致的市场波动，本基金的应对策略是大势不悲观，保持组合基本结构不变，组合在相对低位时可能适度提升股票仓位和个股集中度，着眼于自下而上个股基本面的动态变化，淡化市场资金和风格层面的扰动。从结果来看，本基金净值跟随市场同样经历了深 V波动，波动幅度较大略有遗憾，但仍旧跑赢市场及业绩基准。未来市场整体大幅波动可能暂告一段落，震荡修复或许更为合理。宏观驱动可能逐渐弱化，市场关注重心或将重新回到更下沉的细分行业和个股基本面上。本报告期组合基于改革新动力主题，组合大的结构和方向保持相对稳定，以制造业和改革主题为主，偏向于估值相对较低有长期成长性的个股，高估值赛道股配置力度有限。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金 A 类份额净值为 1.065元，本报告期基金份额净值增长率为 7.68%；
截至本报告期末本基金 C类份额净值为 1.071 元，本报告期基金份额净值增长率为 8.73%；同期业绩比较基准收益率为 4.22%。注：本基金自 2020年 9月 18日起新增 C类份额，自 C类份额增加日至本报告期末，部分期间 C类份额为 0，C类份额为 0 期间按照 A类份额净值作为参考净值进行计算。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金报告期内未发生连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情形。
第7页共13页九泰天富改革混合2022年第2季度报告
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
1权益投资237186495.6493.37
其中：股票237186495.6493.37
2基金投资--
3固定收益投资1028993.920.41
其中：债券1028993.920.41
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售
--金融资产
7银行存款和结算备付金合计13866276.925.46
8其他资产1948712.520.77
9合计254030479.00100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 15314400.00 6.08
C 制造业 205117375.06 81.38
电力、热力、燃气及水生产和供
D - -应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 18080.00 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务
I 16717336.12 6.63业
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 7586.82 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 11717.64 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
第8页共13页九泰天富改革混合2022年第2季度报告
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计237186495.6494.10
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）比例（％）
1002867周大生160500024925650.009.89
2300772运达股份97720024859968.009.86
3002438江苏神通167000024632500.009.77
4002080中材科技87470024054250.009.54
5600176中国巨石128740022413634.008.89
6002430杭氧股份70500022038300.008.74
7600496精工钢构404700018697140.007.42
8002531天顺风能111389318368095.577.29
9002191劲嘉股份166440017842368.007.08
10002624完美世界116000016669200.006.61
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％）
1国家债券--
2央行票据--
3金融债券--
其中：政策性金融债--
4企业债券--
5企业短期融资券--
6中期票据--
7可转债（可交换债）1028993.920.41
8同业存单--
9其他--
10合计1028993.920.41
第9页共13页九泰天富改革混合2022年第2季度报告
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金资产净值
序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）比例（％）
1127064杭氧转债102881028993.920.41
注：本基金本报告期末仅持有上述一只债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。报告期内，本基金未参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。报告期内，本基金未参与国债期货交易。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票中，未发生超出基金合同规定的备选股票库的情况。
5.11.3其他资产构成
序号名称金额（元）
1存出保证金127866.65
第10页共13页九泰天富改革混合2022年第2季度报告
2应收证券清算款1748808.67
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款72037.20
6其他应收款-
7其他-
8合计1948712.52
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
项目 九泰天富改革混合 A 九泰天富改革混合 C
报告期期初基金份额总额318000407.3460139419.49
报告期期间基金总申购份额5057737.918113874.80
减:报告期期间基金总赎回份额88601498.0765992248.29报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以"-"填列）
报告期期末基金份额总额234456647.182261046.00
注：总申购份额含转换入份额。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金。
第11页共13页九泰天富改革混合2022年第2季度报告
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
报告期内未发生影响投资者决策的其他重要信息。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会准予基金募集的文件；
2、基金合同；
3、托管协议；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件、营业执照；
6、中国证监会要求的其他文件。
9.2存放地点
《基金合同》、《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处；其余备查文件存放在基金管理人处。
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费到存放地点查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，网址为www.jtamc.com。
第12页共13页九泰天富改革混合2022年第2季度报告九泰基金管理有限公司
2022年7月21日