嘉实新兴市场债券型证券投资基金
2023年第4季度报告
2023年12月31日
基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2024年1月19日嘉实新兴市场债券2023年第4季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年01月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
嘉实新兴市场债券型证券投资基金是由嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金转型而成。根据《嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金基金合同》的有关规定，嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金的两年运作期届满日为 2015年 11月 26日，原嘉实新兴市场;A、嘉实新兴市场;B;分级运作终止，嘉实新兴市场 A 转换为嘉实新兴市场 C2，嘉实新兴市场 B 转换为嘉实新兴市场 A1，并更名为“嘉实新兴市场债券型证券投资基金”。本基金转为嘉实新兴市场债券型证券投资基金后，基金合同、托管协议以及招募说明书等法律文件名称将一并变更，投资目标、投资策略、投资范围、投资限制、投资管理程序等将保持不变。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年10月01日起至2023年12月31日止。
§2基金产品概况基金简称嘉实新兴市场债券基金主代码000342基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2015年11月26日
报告期末基金份额总额749696575.73份
投资目标本基金在审慎的投资管理和风险控制下，力争总回报最大化，以谋求长期保值增。
投资策略本基金主要投资策略包括：
1、资产配置策略：本基金通过研究全球新兴市场经济运行
第2页共13页嘉实新兴市场债券2023年第4季度报告趋势，深入分析不同国家和地区财政及货币政策对经济运行的影响，结合对中长期利率走势、通货膨胀及各类债券的收益率、波动性的预期，自上而下地决定债券组合久期，对投资组合类属资产的比例进行最优化配置和动态调整。
2、债券投资策略：本基金在债券投资方面，将运用久期策略、信用债券投资策略、货币投资策略、其它债券投资策略（期限结构配置策略、骑乘策略、息差策略）等策略，在控制基金组合风险的基础上，追求实现良好收益率的目标。
房地产投资信托投资策略：本基金会少量选择拥有优质房地
产资产、良好管理能力和稳健资产负债表的房地产投资信托进行投资，在扩大分红收益和资本增长的同时注意分散风险。
3、衍生工具投资策略：本基金的衍生品投资将严格遵守证
监会及相关法律法规的约束，合理利用衍生工具，控制下跌风险，对冲汇率风险，实现保值和锁定收益。
4、组合风险控制措施：“嘉实下行风险波动模型”，从组合
层面以及个券层面分别度量组合潜在的下行风险，根据宏观环境以及证券市场表现，设置一定的阀值，将组合可能的下行波动控制在较小范围内。
业绩比较基准同期人民币一年期定期存款利率+1%
风险收益特征本基金为债券型基金，主要投资于新兴市场的各类债券，其预期风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人嘉实基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 嘉实新兴市场 A1 嘉实新兴市场 C2下属分级基金的交易代码000342000341报告期末下属分级基金的份
740183183.79份9513391.94份
额总额
境外资产托管人 英文名称：The Hongkong and Shanghai Banking Corporation
第3页共13页嘉实新兴市场债券2023年第4季度报告
Limited
中文名称：香港上海汇丰银行有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2023年10月1日-2023年12月31日）主要财务指标
嘉实新兴市场 A1 嘉实新兴市场 C2
1.本期已实现收益11177840.62806338.81
2.本期利润29276489.772221440.77
3.加权平均基金份额本期利润0.03910.2277
4.期末基金资产净值883658502.8369557495.68
5.期末基金份额净值1.1941.032
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（3）嘉实新兴市场 C2的期末基金份额净值单位为美元。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
嘉实新兴市场 A1业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月3.38%0.27%0.62%0.01%2.76%0.26%
过去六个月1.96%0.29%1.25%0.01%0.71%0.28%
过去一年3.83%0.39%2.50%0.01%1.33%0.38%
过去三年-8.65%0.40%7.69%0.01%-16.34%0.39%
过去五年-0.58%0.42%13.15%0.01%-13.73%0.41%自基金合同
19.40%0.36%22.15%0.01%-2.75%0.35%
生效起至今
第4页共13页嘉实新兴市场债券2023年第4季度报告
嘉实新兴市场 C2业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月4.67%0.28%0.62%0.01%4.05%0.27%
过去六个月3.72%0.30%1.25%0.01%2.47%0.29%
过去一年1.47%0.32%2.50%0.01%-1.03%0.31%
过去三年-17.11%0.35%7.69%0.01%-24.80%0.34%
过去五年-6.18%0.38%13.15%0.01%-19.33%0.37%自基金合同
3.20%0.31%22.15%0.01%-18.95%0.30%
生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
第5页共13页嘉实新兴市场债券2023年第4季度报告
注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限
本基金、嘉
曾任中国银行总行和香港分行交易员、组实稳瑞纯
合投资经理，PIMCO美国基金经理，交银债债券、嘉
国际资产管理有限公司固定收益主管，复实稳福混
星集团固定收益首席投资官、保险集团副
合、嘉实多
总裁、复星国际资产管理公司 CEO，深蓝利收益债2022年12月韩同利-23年全球资产管理有限公司首席投资官。2021券、嘉实全10日
年8月加入嘉实基金管理有限公司，现任球产业精
公司多策略解决方案战队负责人，多策略选混合发（Total Return Strategy）CIO。纽约大起式
学斯特恩商学院工商管理硕士，CFA，具（QDII）基有基金从业资格。中国香港籍。
金经理
本基金、嘉曾任职于摩根大通、苏格兰皇家银行、东
实全球房方汇理证券（亚洲）股票研究部，覆盖科地产技、电信、中小盘等行业。2014年6月
2022年12月
张琴 （QDII）、 - 16 年 至 2022年 7月任瑞士百达资产管理公司
29日
嘉实全球绝对收益部资深投资经理。2022年8月产业精选加入嘉实基金管理有限公司多策略解决
混合发起方案战队。硕士研究生，具有基金从业资
第6页共13页嘉实新兴市场债券2023年第4季度报告式（QDII） 格。中国香港籍。
基金经理
注：（1）首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的“任职日期”
指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。
（2）证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实新兴市场债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计5次，均为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，未发现不公平交易和利益输送行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
第四季度美联储停止了加息，维持政策利率在5.25-5.50%。由于近月通胀明显放缓、经济数
据出现疲软，美联储主席鲍威尔及众官员在年末向市场释放鸽派言论，市场认为本轮货币政策已正式转向。而12月份最新的点阵图也将2024年目标利率修正到4.625%，与6月份的水平一致。
截至年底，市场预期明年 3月份将开始降息，全年降息超过 150bps。
从美国通胀先行指数来看，未来数月内美国通胀可能走平；衰退模型仍显示美国的衰退概率非常小；美债利率的动量指标处于历史低位。组合在十年期5.0%的位置增加了久期，获取了一定的超额回报。当前位置下，我们认为市场已经对明年降息有充分甚至过度的预期，若美联储维持
第7页共13页嘉实新兴市场债券2023年第4季度报告
政策利率不变，那么长端利率下行空间可能极为有限。
汇率方面，人民币年末受益于美元阶段性弱势，为增厚组合回报，我们择机打开了小部分外汇敞口。策略方面，中资美元债的信用利差继续收窄，接近五年低点，密切关注其走阔的风险，我们继续增配了有相对价值的短端信用债，并减少了长端信用久期的风险暴露。
得益于对利率的判断和板块的配置，本基金在第四季度的净值表现和波动均优于市场。
截至本报告期末嘉实新兴市场 A1基金份额净值为 1.194元，本报告期基金份额净值增长率为
3.38%；截至本报告期末嘉实新兴市场 C2 基金份额净值为 1.032 美元，本报告期基金份额净值增
长率为4.67%；业绩比较基准收益率为0.62%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（人民币元）占基金总资产的比例（%）
1权益投资--
其中：普通股--
优先股--
存托凭证--
房地产信托凭证--
2基金投资--
3固定收益投资949731325.1995.15
其中：债券949731325.1995.15
资产支持证券--
4金融衍生品投资--
其中：远期--
期货--
期权--
权证--
5买入返售金融资产1300000.000.13
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
6货币市场工具16764189.731.68
7银行存款和结算备付金合计19607014.421.96
8其他资产10702324.421.07
9合计998104853.76100.00
5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
第8页共13页嘉实新兴市场债券2023年第4季度报告无。
5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合无。
5.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细
5.4.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证
投资明细无。
5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
债券信用等级公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（%）
AAA - 0.00
AA+ - 0.00
AA - 0.00
AA- - 0.00
A+ 52764236.29 5.54
A 20210035.90 2.12
A- 148174106.49 15.54
BBB+ 109133745.61 11.45
BBB 221897949.12 23.28
BBB- 205801703.52 21.59
BB+ 191289172.76 20.07
BB - 0.00
BB- - 0.00
B+ - 0.00
B - 0.00
B- 460375.50 0.05
CCC+ - 0.00
CCC - 0.00
CCC- - 0.00
注：本基金持有的债券主要采用国际权威评级机构（标普、惠誉、穆迪等）提供的债券信用评级信息，上述机构未提供评级信息的债券采用内部评级。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细公允价值（人民币序号债券代码债券名称数量占基金资产净值比例（%）
元）
1 US404280DT33 HSBC 8 PERP 63036030.00 66955190.13 7.02
GZINFU 2.85
2 XS2360795467 67993920.00 61850159.38 6.49
07/28/26
第9页共13页嘉实新兴市场债券2023年第4季度报告
CNSHAN 4.3
3 XS2032636438 49578900.00 49868275.54 5.23
PERP
SHDOIS 4.8
4 XS2314627089 48643983.60 48904715.36 5.13
07/28/24
KNMIDI 9.7
5 XS2695373451 46745820.00 46644771.12 4.89
09/29/24
注：1.本表所使用的证券代码为彭博代码；2.数量列示债券面值，以外币计价的债券面值按照期末中国人民银行公布的人民币兑外币汇率中间价折算为人民币。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细无。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明
细
序号衍生品类别衍生品名称公允价值（人民币元）占基金资产净值比例(%)外汇远期（人民
1远期投资1187000.000.12币对美元）
SGX USD/CN
2外汇期货--
H Futures
CBOT 10 Yea
2 国债期货 r US Trea - -
sury Note外汇远期（美元
3远期投资-14426000.00-1.51对人民币）外汇远期（美元
4远期投资-14564000.00-1.53对人民币）外汇远期（美元
5远期投资-15311000.00-1.61对人民币）
注：按照期货每日无负债结算的结算规则，根据《基金股指期货投资会计业务核算细则(试行)》及《企业会计准则-金融工具列报》的相关规定，“其他衍生工具-期货投资”与“证券清算款-期货每日无负债结算暂收暂付款”，符合金融资产与金融负债抵销的条件，故将“其他衍生工具-期货投资”的期末公允价值以抵销后的净额列报，净额为零。期货投资的公允价值变动金额为-1953781.88元，已包含在结算备付金中。
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细无。
第10页共13页嘉实新兴市场债券2023年第4季度报告
5.10投资组合报告附注
5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.10.3其他资产构成
序号名称金额（人民币元）
1存出保证金7537285.59
2应收证券清算款2566723.78
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款598315.05
6其他应收款-
7其他-
8合计10702324.42
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细无。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分无。
§6开放式基金份额变动
单位：份
项目 嘉实新兴市场 A1 嘉实新兴市场 C2
报告期期初基金份额总额734094591.779982834.47
报告期期间基金总申购份额32114650.842129.40
减:报告期期间基金总赎回份额26026058.82471571.93报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额740183183.799513391.94
第11页共13页嘉实新兴市场债券2023年第4季度报告
§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投持有基金份资额比例达到者期初申购赎回
序号或者超过持有份额份额占比（%）类份额份额份额
20%的时间
别区间
2023-10-01
机
1至390964291.92--390964291.9252.15
构
2023-12-31
产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过20%的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满
200人或者基金资产净值低于5000万元，还可能面临转换运作方式或者与其他基金合并或者终止
基金合同等情形。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
(1)中国证监会《关于核准嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基募集的批复》；
(2)《嘉实新兴市场债券型证券投资基金基金合同》；
(3)《嘉实新兴市场债券型证券投资基金招募说明书》；
(4)《嘉实新兴市场债券型证券投资基金托管协议》；
(5)基金管理人业务资格批件、营业执照；
(6)报告期内嘉实新兴市场债券型证券投资基金公告的各项原稿。
9.2存放地点
北京市朝阳区建国门外大街 21号北京国际俱乐部 C座写字楼 12A层嘉实基金管理有限公司
9.3查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:3013:00-17:30。投资者可免费查阅，也可
第12页共13页嘉实新兴市场债券2023年第4季度报告按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发 E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2024年1月19日